IPO-guiden Northgold
IPO-guiden hissar fem flaggor inför Northgolds notering
Den 24 mars noteras Northgold på First North. Inför noteringen har Affärsvärldens IPO-guide granskat bolaget och hittat fem flaggor.
TVEKSAMMA INCITAMENT
Tveksamma incitament är Affärsvärldens samlingsbegrepp för olika typer av risk för intressekonflikt. Northgold har kommersiella avtal med sin huvudägare Magnus Minerals. Avtalen rör guldprojekt som är viktiga för Northgold. Enligt aktuellt prospekt innebär avtalen att Northgold måste göra vissa investeringar i projektet inom viss tid. Magnus Minerals erhåller också royalty på alla mineraler som bryts under all framtid. IPO-guiden hissar en flagga.
“Kommersiella avtal och royaltyavtal är vanliga inom gruvsektorn vid försäljning/förvärv av företag. Northgold vill lyfta fram att dessa avtal endast gäller fastigheter/tillgångar inom bolagets Kiimalatrend-projekt, som inte är Northgolds huvudprojekt”, kommenterar Northgolds VD Mitch Vanderydt.
| Northgold | |
| Lista | First North |
| Storleksklass | Mikrobolag |
| Börsvärde efter noteringen | 126 Mkr |
| Sista teckningsdag | 2022-03-07 |
FRAMTIDA KAPITALBEHOV
Om ett bolag inte är lönsamt så är det viktigt för investerarna att få veta ungefär hur mycket kapital bolaget tror sig behöva fram till vinst eller större förväntat genombrott. Vid notering bör det vara tydligt angivet hur styrelsen ser på långsiktigt kapitalbehov. Northgold går med förlust och befinner sig i en prospektingsfas. Det ges ingen information i prospektet om det långsiktiga finansieringsbehovet. IPO-guiden hissar en flagga.
RABATTERAD EMISSION TÄTT INPÅ IPO
Om ett bolag gjort en nyemission väldigt kort tid inför IPO till en värdering som är rejält mycket lägre så kräver det en förklaring. Under 2021 genomfördes en nyemission i Northgold till aktiekurs som idag (efter split) motsvarar 3 kronor per aktie. Det kan jämföras med aktuell IPO-kurs om 11,60. Mot bakgrund av attt teckningskursen närapå fyrfaldigats under ett år hissar IPO-guiden en flagga.
“Kapitalanskaffningarna under 2021 gjordes till de befintliga ägarna och genomfördes innan bolaget förvärvade sitt huvudprojekt Kopsa”, kommenterar Mitch Vanderydt.
BRISTFÄLLIG INFORMATION
Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information i prospektet. I aktuell IPO finns det teckningsåtagare som åtagit sig teckna totalt 32 Mkr. I prospektet och tilläggsdokumentet namnges dock bara teckningsåtagare motsvarande en dryg tredjedel av detta belopp. IPO-guiden hissar en flagga.
STORAFFÄR INFÖR IPO
Förvärv medför alltid risker samtidigt som ledningen får stora möjligheter att kortsiktigt massera vinstsiffrorna. När bolag gör stora företagsaffärer nära inpå notering så är det en varningsflagga. Bolaget genomförde för fyra månader sedan ett förvärv där betalningen skedde med egna aktier. I affären värderades Northgold till 12 Mkr och förvärvsbolaget till knappt 11 Mkr. Eftersom antalet aktier närapå fördubblades var det en stor affär för Northgold. Efter genomförd affär värderades Northgold post money till 23 Mkr, vilket kan jämföras med Pre-Money värderingen i aktuell IPO om 82 Mkr. IPO-guiden hissar en flagga.
“Förvärvet av Northgolds huvudprojekt, Kopsa, gjordes på armlängds avstånd med bolagets huvudägare, Magnus Minerals, som också var huvudägare till Kopsa-tillgången. Det bör påpekas att det historiskt sett har investerats mycket kapital i Kopsa-projektet, t.ex. har flera tusen meter borrning genomförts”, kommenterar Mitch Vanderydt.
KLICKA HÄR FÖR ATT KOMMA TILL SIDAN FÖR NORTHGOLD PÅ IPO-GUIDEN
FLAGGOR ENLIGT AFFÄRSVÄRLDENS IPO-GUIDE
En av IPO-guidens främsta nyttor är att belysa små och stora ”flaggor” avseende erbjudandet och själva noteringen. Flaggorna gäller även börsfäighet men handlar INTE om bolagets verksamhet per se eller värderingen på aktien. De allra flesta noteringar får någon eller några flaggor.
Sista teckningsdag är måndag den 7 mars och teckningskursen uppgår till 11,60 kronor.
| Bolag | Status | Lista | Sista teckningsdag | Första handelsdag | Affärsvärldens analys |
| Hubbster | Inväntar notering | NGM | 2022-02-11 | 2022-02-23 | Läs här |
| Move About Group | Inväntar notering | First North | 2022-02-15 | 2022-02-23 | Läs här |
| Rebelle | Teckningstid pågår | First North | 2022-02-22 | 2022-02-25 | Läs här |
| BeammWave | Teckningstid pågår | First North | 2022-02-25 | 2022-03-11 | |
| Northgold | Teckningstid pågår | First North | 2022-03-07 | 2022-03-24 |
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.