Investors VD: Om Donald Trump blir president igen är det en risk

Investors bokslutsrapport som släpptes på fredagsmorgonen har i veckan föregåtts av pessimistiska kommentarer om världsläget av Jacob Wallenberg från Davos.

“Det finns en betydande oro för att kriget mellan Israel och Hamas sprider sig i regionen. En stor mängd aktörer riskerar att dras in”, sa Investors ordförande till TT på torsdagen.

VD Johan Forssell låter den geopolitiska oron ta plats i sitt VD-ord.

Hur orolig är du för utvecklingen i Mellanöstern? 

“Det är en väldigt tuff situation i Mellanöstern just nu. På grund av attackerna i Röda Havet ser vi flera som vittnar om att fartygen dirigeras om, så att de går runt södra delen av Afrika. Det här leder förstås till att leveranstiderna ökar någonstans mellan 10 och 14 dagar, vilket såklart också resulterar i ökade kostnader”, säger han till Affärsvärlden.

“Men den stora risken är förstås om det här skulle sprida sig till ett bredare problem, vilket vore väldigt olyckligt.”

Hur påverkas Investors portföljbolag av situationen i Suezkanalen? 

“Det skiljer så oerhört mycket mellan olika bolag, så det är svårt att kommentera det. Men det är klart, om du har frakt från Asien till Europa påverkas det.”

ABB:s Kina-kopplar utreds

Geopolitik har också fått strålkastarljuset att riktas mot ABB. Portföljbolaget utreds av den amerikanska kongressen för sina Kina-kontakter, som misstänks kunna leda till spionage, rapporterar Ekot på fredagen.

Vad är din kommentar?

“Jag kan bara konstatera att ABB har gått ut och sagt att man samarbetar med de amerikanska myndigheterna i den här frågan. Utöver det har jag inget att tillägga.”

Hur ser du på hotet från Kina? 

“Jag tycker att vi just nu har ett komplicerat geopolitiskt läge mellan USA och Kina, vilket förstås påverkar många företag runt om i världen.”

“Men vi ser också en väldigt positiv utveckling i Kina inom vissa bolag. Till exempel så hade Mölnlycke en väldigt stark tillväxt i Kina under kvartalet. Och många av våra bolag har en stark lokal position på den kinesiska marknaden.”

I veckan vann Donald Trump en jordskredsseger i Republikanernas primärväl i första delstaten Iowa. Johan Forssell ser det som en risk för bolag som är beroende av export.

“För det första kan man konstatera att det är långt kvar till valet. Mycket kan hända tills dess.”

“Oavsett vem som vinner valet kommer vi vara tvungna att anpassa oss i näringslivet till det läge som råder. Men vi lever i ett litet exportberoende land, och vi kan ju bara konstatera att under Trumps förra period var han inte direkt för frihandel, utan införde en del protektionistiska åtgärder. Så om han skulle vinna är det en risk.”

“Superstark balansräkning”

Investor redovisade i fjärde kvartalet ett justerat substansvärde per aktie på 268 kr, vilket kan jämföras med 248 kronor i tredje kvartalet. Utdelningshöjningen blev också högre än vad analytikerkåren väntade sig, med ett lyft från 4,40 kr till 4,80 kr per aktie, mot förväntningarna på 4,63 enligt Bloombergs konsensus. En höjning med 9% från föregående år.

“Vi har haft ett väldigt starkt kassaflöde och vi har en superstark balansräkning”, säger Johan Forssell och lägger till att Investors ambition är att fortsätta leverera på målet om stadigt stigande utdelningar.

En viktig utdelare bland portföljbolagen är SEB, som väntas dela ut 18 mdr kr till aktieägarna, enligt Bloombergs konsensus. Något som i dagarna fick finansminister Elisabeth Svantesson att utdela en rejäl känga till storbankerna.

“Det är orimligt att bankerna är så tondöva när så många kämpar”, sa finansministern till TT.

Hur ställer du dig till regeringens kritik?

“Jag kan bara konstatera att SEB har haft en väldigt stark vinstutveckling under året. Och man har en stark balansräkning som möjliggör utdelningar.”

“Sen vilken nivå på utdelningar det ska vara på. Det är en fråga för styrelsen och ledningen att lägga fram som förslag till stämman.”

Electrolux har kommit med ännu en vinstvarning. Vad behöver komma till i bolaget enligt dig? 

“Electrolux har en tuff situation. De gjorde en förlust under fjärde kvartalet. Och den stora utmaningen just nu är ju Nordamerika, där man ser en kombination av volymtapp, kraftig prispress och extra kostnader till den fabriksflytt som Electrolux genomför.”

“Det viktigaste är förstås att lägga all kraft på att anpassa kostnadsnivån, för att få stabilitet och lönsamhet.”

Hur ser ditt förtroende ut för VD Jonas Samuelson och ledningen? 

“Vi har fullt förtroende.”

Onoterade Patricia Industries hade en negativ totalavkastning på -1% under det sista kvartalet.

“Vi har en försäljningstillväxt på 11% varav 8% organiskt. Vinsttillväxten i kvartalet uppgår till 22%. Det är jättestark utveckling.”

“När det gäller värderingen kan man säga att vi förutom vinsttillväxten hade ett bra kassaflöde med en klar positiv påverkan på värdetillväxten, men det motverkades av att kronan stärktes mot dollar och euron, och vi hade också en multipelkontraktion i kvartalet.”

Läs mer:

Analytikerna: Satsa på Investor – här är investmentbolagen att köpa och sälja

Investors fjärde kvartal i siffror

Konsensusdata från Factset