Inflation
Investeringschefen: Ett lättnadsrally här och nu – men börsen stiger inget mer i år
Stockholmsbörsen är upp 10% i år och marknaden prisar mer och mer in en mjuklandning. Onsdagens amerikanska inflationsbesked visar på en fortsatt fallande trend, liksom för producentpriserna. En del investerare börjar till och med räkna med att Fed sänker räntan redan i år.
Även här i Sverige fick vi positiva inflationsbesked under fredagen där den underliggande inflationen, KPIF exklusive energi, föll till 8,9%.
“Jag tycker all makrodata som vi får nu pekar på försvagning. Marknaden prisar in en mjuklandning. Men amerikanska räntesänkningar i år… jag tror att marknaden behöver prisa om det. Och Riksbanken kommer nog vänta med sänkningar till nästa år”, säger Jon Arnell, investeringschef på Max Matthiessen.
“Ett lättnadsrally”
Han tillägger att läget är mycket volatilt och att det finns mer oro där ute, inte minst i banksektorn. Han tror att börsen kommer att röra sig sidledes eller svagt negativt resten av året.
“Nu är det lite positivt med inflationssiffrorna, ett lättnadsrally, men vi är redan upp 10% i år. Jag tror inte vi kommer röra oss upp ytterligare. Jag tror det kommer bli mer volatilt och att vi kanske landar på samma nivåer som nu i slutet av året. Det marknaden hänger upp sig på är räntetoppen.”
Han behåller en neutral allokering framåt.
“Vi tycker att man ska vara investerad i marknaden men inte ta mer risk. Mer defensiva aktier och vi tittar på kvalitet och balansräkning”, säger han och fortsätter:
“Vi har en neutral allokering också rent geografiskt. Vi ökade på Europa, där tror jag det finns mer att hämta. Recessionsoron har avtagit för Europa.”
Rapporterna kan överraska
Vad kommer du att ha koll på framöver?
“Nu först och främst rapporterna och vad bolagen ser framåt där. Och sedan har vi räntebeskeden och ECB som står och vacklar om det blir 50 eller 25 punkter. Väldigt sentiment- och centralbankstyrt.”
Vad tror du vi har att vänta från rapportsäsongen?
“Den kan nog bli helt okej. Folk förväntar sig sämre tider framåt. Man kan ha ställt ned förväntningarna, och nu kanske det kan överraska på uppsidan.”
Sammantaget är han försiktigt positiv till börsen.
På Affärsvärldens sida Börsen idag hittar du dagens vinnare och förlorare på Stockholmsbörsen. På sidan Aktierekar hittar du de senaste köpråden och riktkurserna för svenska aktier.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.