Intressant trots värdering
I mars 2009 utmålade vi Axis till en potentiell kursdubblare. I februari sänkte vi rekommendationen till avvakta efter att målet nåtts med viss råge, och sedan dess har aktien gått runt 8 procent sämre än index. Det vore lätt att utifrån den något ansträngda värderingen fortsätta vara neutrala. Det som talar för Axis är att bolaget är ledande inom ett av få stora tillväxtområden inom it, vilket gör att flera stora bolag säkerligen har Axis i sikte för eventuellt uppköp.
Vi räknar med fortsatt hygglig tillväxt för Axis, både vad gäller omsättning och vinst. Jokern i leken är valutaeffekterna som historiskt har hjälpt företaget men som kan arbeta emot kommande år. P/e-talet blir 21 på nästa års förväntade vinst vilket är högt. Med hänsyn till tillväxten motiveras ändå ett kursmål på 135 kronor. Vid en industriell affär skulle en kurs på över 150 kronor per aktie lätt kunna försvaras. Vi byter därför fot och rekommendationen blir köp.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.