INTENTIA: Friska pengar krävs

Halvårsrapporten från Intentia imponerar. Men företagets totalafokusering på tillväxt kräver snart en nyemission.
20 augusti 1997 08:00

Programvaruföretaget Intentias halvårsrapport fick börskursenatt ta ett skutt från 100 till 120 kronor på två dagar. Det somimponerar på placerarna är en omsättningsökning på hela 57procent, jämfört med samma period i fjol. Licensintäkterna frånföretagets program, affärssystemet Movex, steg med hela 80procent.Att Intentia gjorde en förlust på 17 miljoner underperioden spelar mindre roll för marknaden. Dels för attförlusten samma period i fjol uppgick till 32 miljoner (10miljoner i vinst för helåret). Men framför allt därför attIntentia konsekvent prioriterar tillväxt före vinst, de närmastetre åren. Marknaden för affärssystem, där företaget verkar, stårinför en omstrukturering där mindre leverantörer riskerar att bliutslagna (se branschanalys i Affärsvärlden nummer 12).

Intentias mål är att bli ett av världens fem största företaginom nischen. Halvårssiffrorna visar att företaget är på rättväg. Tidigare omsättningsprognos på 1,5 miljarder kommer, enligtbolaget, att överträffas. Däremot är det osäkert om det blirnågon vinst. Fjärde kvartalet är helt avgörande för Intentia.Ett fåtal uteblivna order kan ge röda siffror.

Intentialedningen har varit tydlig med sin tillväxtstrategi sommarknaden till slut har accepterat. Strategin kan dock visa sigvara farlig av flera skäl. Stora investeringar i nya marknaderoch i produktutveckling ger ett negativt kassaflöde. Vidårsskiftet hade Intentia nettotillgångar (likvida medel minusräntebärande skulder) på 65 miljoner kronor. Det har nu förbyttstill en nettoskuld på 125 miljoner. För att finansiera en starktillväxt kan bolaget behöva genomföra en nyemission, knappt ettår efter en nyemission på 300 miljoner kronor förra hösten.Ytterligare lånefinansiering höjer risknivån och beskär bolagetshandlingsfrihet väsentligt.

Att gå till aktiemarknaden och begära nya pengar igen äremellertid inget enkelt beslut. Klimatet för en nyemission ärbetydligt sämre idag än när Intentia förstärkte kassan i fjol.Då slängde sig placerarna över allt som hade något med IT attgöra. Läget är annorlunda idag. Det visar inte minst de faktumatt Intentias svenske konkurrent IBS, tvingades ställa in ennyemission i våras, riktad mot den amerikanska marknaden. Enannan fråga är om den starka försäljningstillväxten verkligensuccessivt kommer att leda till ökade marginaler, vilketledningen tror. För att hänga med i branschens snabbateknikskiften måste bolagen kontinuerligt öka sina insatser inomproduktutveckling. Branschen är stenhård med flera globalajättar som tyska SAP, holländska Baan och amerikanska Oracle. Påmedellång sikt har Intentiakursen goda möjligheter att fortsättasin uppgång. Särskilt om fler utländska placerare får upp ögonenför aktien. Intentias amerikanska konkurrenter är betydligthögre värderade i förhållande till omsättningen än Intentia.Mindre riskbenägna placerare bör dock vänta med köp i aktien.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.