Emissionsguiden
Insiders växlar upp i Intervaccs nyemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Intervaccs företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 225,3 Mkr brutto. Netto rör det sig om 194,3 Mkr efter emissionskostnader om 31 Mkr.
I samband med den föregående artikeln hissade vi två flaggor: “Dåligt garantiupplägg” och “Bristfällig information”. Den senare flaggan hissades eftersom Intervacc inte informerat om vad emissionskostnaderna väntades bli. I prospektet framgår att emissionskostnaderna beräknas uppgå till cirka 31 Mkr, vilket motsvarar 13,8% av bruttolikviden.
Efter en genomgång av bolagets prospekt hissar Emissionsguiden en positiv samt ännu en negativ flagga. Den senare hissas dock inte på grund av prospektets innehåll, utan då aktien haft svag kursutveckling.
BEFINTLIGA ÄGARE VÄXLAR UPP
Om de med bäst insyn i bolaget tecknar rejält med aktier så visar det på stark framtidstro. Det är alltså väldigt positivt när befintliga storägare och/eller nyckelpersoner åtar sig att gå in ordentligt i en nyemission.
Lednings- men framförallt styrelsemedlemmar kliver fram och tecknar ordentligt i emissionen. Styrelseordföranden Håkan Björklund sticker ut genom att teckna för 5,5 Mkr.
I tabellen nedan framgår insynspersoners teckningsåtaganden samt ägarandelar före och efter emissionen. Ägarandelarna efter emissionen gäller förutsatt att emissionen fulltecknas och att insynspersoner inte tecknar fler aktier utöver sina teckningsåtaganden.
| Insynspersoners teckningsåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission |
| Håkan Björklund (styrelseordförande) | 5,50 | 2,44% | 2,44% | 2,44% |
| Emil Billbäck (ledamot) | 2,40 | 1,07% | 0,09% | 0,85% |
| Lennart Johansson (ledamot) | 2,00 | 0,89% | 0,12% | 0,72% |
| Mathias Uhlen (ledamot, tecknar via bolag) | 1,00 | 0,44% | 0,24% | 0,40% |
| Jan Persson (CFO) | 0,71 | 0,32% | 0,10% | 0,27% |
| Jonas Sohlman (VD) | 0,55 | 0,24% | 0,07% | 0,20% |
| Camilla Ramfelt McCarthy (ledamot) | 0,12 | 0,05% | 0,11% | 0,07% |
| Jan-Ingmar Flock (ledamot) | 0,10 | 0,04% | 0,45% | 0,14% |
| Lisen Bratt Fredricson (ledamot) | 0,00 | 0,00% | 0,20% | 0,04% |
| Patrik Hellberg (CIO) | 0,00 | 0,00% | 0,05% | 0,01% |
| Andrew Waller (forskningschef) | 0,00 | 0,00% | 0,01% | 0,00% |
| Andreas Johansson (chef logistik & inköp) | 0,00 | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Sammanlagt: | 12,38 | 5,49% | 3,87% | 5,13% |
Totalt sett har Intervacc mottagit teckningsåtaganden på 25,7 Mkr (11,4% av emissionen). Som framgår ovan står insynspersoner för 12,4 Mkr av detta. Totalt sett går deras ägande från 3,9 till 5,1% av aktierna.
| Största bottengarantiåtagarna | Belopp Mkr | Andel av emission |
| Schonfeld Global Master Fund | 8,0 | 3,6% |
| Tedde Jeansson | 6,0 | 2,7% |
| Exelity | 5,0 | 2,2% |
| Förvaltnings AB Havgårds Säteri | 5,0 | 2,2% |
| Maven Investment Partners | 5,0 | 2,2% |
| Anavio Capital Partners | 5,0 | 2,2% |
| Jakob Ryer | 5,0 | 2,2% |
Garantiåtagandena uppgår till 156,3 Mkr (69,4% av emissionen), uppdelat på en toppgaranti från HealthCap om 75 Mkr samt en bottengaranti om 81,3 Mkr.
De största posterna bland bottengaranterna är listade intill.
Vi hissar även en negativ flagga då aktien sjunkit till teckningskursen.
AKTIEN HANDLAS TILL/UNDER TECKNINGSKURS
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Sedan Intervacc offentliggjorde emissionsvillkoren har aktien som lägst handlats till 0,85 kr, vilket även är teckningskursen. I skrivande stund handlas den till 0,865 kr. Intervacc har inte återkopplat på förfrågan att kommentera flaggan.
Teckningsperioden startade den 7 februari och pågår till och med den 21 februari.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 25 februari.
Läs även:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.