Ingen vågar säga ”köp”

”Det är väldigt vanskligt att försöka hitta en botten i en sådan här marknad, även om det kan vara frestande i en situation där investerarna kapitulerat. Man kastar in handduken, det är det som händer nu”, säger HSBCs aktiestrateg Peter Lindquist till Ekonomi24.

Nedgången på Stockholmsbörsen visar efter 31 månader fortfarande inte några som helst tecken på att vända. Tvärt om tycks utförsbacken de senaste dagarna bara ha blivit brantare och på tisdagen noterades färska bottenrekord för ett hundratal bolag.

Bland de aktiestrateger som Ekonomi24 talat med under dagen pekar man på en lång rad faktorer som samverkar för att dra ned mungiporna på investerarna.

Vinstvarningarna i USA är en sådan faktor liksom tveksam makrostatistik från flera håll i Europa och i USA.

Till det kan läggas hotet om en amerikansk invasion av Irak och det faktum att pengarna bara tycks vilja flöda ut från börsen och inte in.

”De svaga flödena till aktiemarknaden är en orsak till att vi är lite negativa till börsen på kort sikt. Annars börjar många aktier i grund och botten att bli billiga idag”, säger Danske Securities aktiestrateg Anders Bruzelius.

Ett eventuellt krig i Irak är redan till största delen inprisat i dagens aktiekurser, säger han, och påminner också om att förra gången de allierade slog till mot Irak blev det inledningen på en uppgång på börserna.

Europakonjunkturen är däremot ett orosmoln.

”Vi är mer oroade för en double-dip i Europa än vad vi är för den amerikanska konjunkturutvecklingen för närvarande”, säger Anders Bruzelius.

På HSBC håller dock inte Peter Lindquist med om att börsen börjar bli billig nu, möjligtvis skulle det kunna gälla för de cykliska aktierna men definitivt inte telekomsektorn och Ericsson där vinstrasen varit alltför stora.

”Nej, givet de utsikter som finns för de närmaste 1-2 åren så tycker vi inte att Ericsson är attraktivt värderad”, säger han.

Anders Bruzelius ser dock en bra potential för börsen att vända uppåt igen på medellång sikt. När vändningen kommer vill han däremot inte försöka pricka in. Han får medhåll av en kollega som vill förbli anonym.

”Fundamentalt sett så börjar det se billigt ut nu, du kan hitta ett flertal aktier där värderingen är attraktiv idag. Men det innebär inte i sig att de aktierna kommer att stiga, när det vänder är oerhört svårt att säga”, säger han.

Någon kristallkula behövdes däremot inte för att konstatera är att utvecklingen inte vände på tisdagen då Stockholmsbörsen för nionde dagen i rad föll tungt.

SAX-index hade på eftermiddagen rasat 4,0 procent, tyngt av vinstvarningar, svaga resultat, krigshot, konjunkturoro, och så vidare, och så vidare.