Impact Coatings huvudägaremörkade aktieförsäljning

Impact Coatings, som sysslar med beläggning av komponenter, var fjolårets näst bästa aktie med en uppgång på 351 procent (spelbolaget Betsson gick bäst). Huvudägarna Torsten Rosell och Henrik Ljungcrantz, tillika ordförande respektive vd, passade då på att mer eller mindre i tysthet nettosälja aktier och teckningsrätter för i storleksordningen 10 miljoner kronor.

Låt oss titta på hur det gick till.

Den 16 maj 2007 meddelade bolaget, som sysslar med beläggning av komponenter, att de två huvudägarna hade sålt en “mindre del av sitt innehav”, 6200 aktier vardera, “av privatekonomiska skäl.” Försäljningen var dessutom “av engångskaraktär.” Enligt Affärsvärldens beräkningar inbringade försäljningen totalt, för båda männen, runt 2,3 miljoner kronor. Ingenting konstigt med det.

I oktober 2007 gjorde bolaget en split 1:4 och en nyemission. Inför nyemissionen meddelade Torsten Rosell och Henrik Ljungcrantz att de hade avyttrat ett antal aktier för att säkerställa “att deras ägarandel av nyemissionen kan tecknas.” Pressmeddelandet hade rubriken “Impact Coatings huvudägare säkerställer att deras ägarandel av den kommande nyemissionen kan tecknas.” Det stod ingenting om någon försäljning i rubriken och pressmeddelandet finns inte heller på bolagets hemsida, vilket det borde göra.

– Vi sålde 70 000 aktier vardera, säger Torsten Rosell till Affärsvärlden.

Enligt Affärsvärldens beräkningar skulle de båda tillsammans ha fått runt 16,5 miljoner kronor för den posten om den sålts via marknaden. Men enligt Torsten Rosell skedde försäljningen till ett rabatterat pris till institutionella ägare.

“Vi ansåg att det skulle vara bra för samtliga aktieägare att stärka upp aktiekretsen med ett antal större ägare men tog så att säga kostnaden för det själva i form av rabatten”, e-postar han.

Den 21 november skickade Impact Coatings ut pressmeddelandet “Impact Coatings huvudägare förvärvar aktier” där det stod att Torsten Rosell och Henrik Ljungcrantz tillsammans hade köpt 100 000 aktier. Det framgick dock även att deras teckningsrätter i nyemissionen “av misstag sålts av deras depåförvaltande bank”.

Enligt Affärsvärldens beräkningar fick de tillsammans 1,9 miljoner kronor för teckningsrätterna medan de, enligt Torsten Rosell, köpte aktier för 7,8 miljoner kronor. Torsten Rosell påpekar att det hade varit billigare att köpa 100 000 aktier via teckningsrätterna. Poängen är dock att det var köpet som framhävdes i rubriken och att teckningsrätterna gav dem möjlighet att teckna runt 244 000 aktier, medan de endast köpte 100 000 aktier.

Därmed hade Torsten Rosell och Henrik Ljungcrantz först sålt aktier för att vara med i emissionen, sedan även sålt teckningsrätterna utan att vara med i emissionen. Och därefter köpt tillbaka färre aktier än de hade i början av 2007.

Till saken hör att de sålde sina aktier till ett betydligt högre pris än de köpte. När de sålde aktier 22 oktober var aktiens genomsnittskurs den dagen 117,53 kronor och när de köpte 21 november var aktiens genomsnittskurs 74,48 kronor. Även om de sålde med rabatt i oktober är det osannolikt att rabatten var lika stor som prisskillnaden, 37 procent.

Om de hade sålt till marknadspris hade de fått totalt runt 20,6 miljoner kronor för sina aktier och teckningsrätter medan de köpte aktier för 7,8 miljoner kronor. Därmed skulle de ha nettosålt för 12,8 miljoner kronor. Om de sålde med rabatt så nettosålde de troligen för i storleksordningen 10 miljoner kronor.

Det är dock bara köpet, inte försäljningarna som syns på hemsidan eftersom endast den senaste förändringen i insiders aktieinnehav syns, därför står det endast plus 50 000 aktier på Rosell och Ljungcrantz vardera.

Ni borde väl ha fler insidertransaktioner än den senaste på hemsidan?
– Jag kan hålla med om att hela redovisningen borde framgå så att alla transaktioner senaste bokslutsåret eller senaste rullande tolv månaderna syns, säger Torsten Rosell.

– Vi har nu 44 800 färre aktier vardera än för ett år sedan, fortsätter han.

– Totalt sett är min personliga nettobehållning efter skatt i storleksordningen 2,5 miljoner kronor. Jag tycker att det är en fullt rimlig utdelning för de tio år jag lagt ner på bolaget så här långt, e-postar han senare.

Impact Coatings hade en nettoomsättning på 5,2 miljoner kronor ifjol och gjorde en förlust efter finansnetto på 3,9 miljoner kronor.