Fastighet SBAB
”Hur ska Riksbanken stävja inflationen utan att totalknäcka bostadsmarknaden?”
Bostadspriserna har stått emot räntehöjningarna bättre än vad de flesta hade räknat med. Priserna har dippat cirka 13% sedan toppen 2022, men under de senaste tre månaderna har både bostadsrätt- och villapriserna ökat.
Riksbanken har signalerat om ytterligare en höjning av styrräntan i september från nuvarande 3,75%. Det är inte heller uteslutet att det blir ytterligare en höjning efter det, innan centralbanken är helt klar. Samtidigt är det fler bundna lån som löper ut till hösten. Robert Boije som är chefsekonom på SBAB räknar med ytterligare prisfall.
“Enligt vår uppskattning ska priserna falla runt 20% innan vi har nått botten. Från toppen förra våren har de fallit ungefär 13% så om vår modell har rätt ska de ner 7% till. Minst 5% i varje fall”, säger han och tillägger att det dock är svårt att ge en prognos.
“Toppen för vad vi klarar”
Bolåneräntorna har stigit kraftigt sedan förra våren och börjar nosa på kalkylräntorna. Handelsbankens listränta för tre månader ligger nu på 5,69%, Nordea på 5,74, Swedbank på 5,69% och SEB på 5,74%.
“Jag tror vi börjar närma oss toppen för hur mycket vi klarar. Jag tror inte vi tål väldigt många fler höjningar innan vi får mer betydande prisfall på bostäder. Det här är en supersvår balansgång för Riksbanken – hur man ska stävja inflationen utan att totalknäcka bostadsmarknaden och egentligen hela fastighetsmarknaden, det gäller ju hela den kommersiella fastighetsmarknaden”, säger Robert Boije.
SBAB:s prognos är att Riksbanken höjer styrräntan en gång till, men att man sedan sänker räntan i början av nästa år.
“Vi tror, till skillnad från många andra, att inflationen faller mycket brantare i höst. Vi tror inte vi sett den fulla effekten på de höjningar som Riksbanken har gjort. Det tar tid.”
Robert Boije tror även att många bostadsrättsföreningar kommer tvingas höja avgiften, vilket möjligtvis också skulle pressa priserna.
Förvånad över fritidshusen
Under pandemin ökade intresset för fritidshus kraftigt i takt med att fler kunde jobba hemifrån. Trots att hajpen nu lagt sig tycks det inte ske något dramatiskt prisfall. Under de senaste 12 månaderna har priserna dippat 6,5%.
“Jag lite förvånad över att man inte sett en större prispress på fritidshusen. Fritidshusen är ju ändå en icke-nödvändig vara, det är lyxkonsumtion och för de hushåll som får det besvärligt är det ju enklare att avvara fritidshus än sitt permanentboende. Det borde tala för ett större prisfall, jag är lite förvånad att de inte fallit mer”, säger Robert Boije.
Generellt är läget svårbedömt. Svenskarna ökade sitt sparande kraftigt under pandemin och har nu en buffert att ta till under de tuffare ekonomiska tiderna.
“Jag tror många använder sitt sparkapital till att göra de där grejerna de inte kunde under pandemin. Därför ser det ut som att det är mycket bättre än vad det kanske egentligen är. Men i takt med att hushållen betar av sitt sparkapital kommer det slå väldigt hårt. Under hösten tror jag hushållen kommer dra åt svångremmen ännu lite mer när sparkapitalet sjunker.”
Mjukare toner från FED och ECB
Makrohöjdpunkterna den här veckan är räntebesked från både FED och ECB.
“Jag skulle bli extremt förvånad om inte båda två höjer med 25 punkter. Sedan tror jag det är stopp. Vi såg ju senaste inflationssiffran i USA, att den föll mycket mer än vad man trodde. Räntehöjningar verkar bita”, säger Robert Boije och fortsätter:
“Om man backar några veckor bakåt var ju ECB:s signaler att det skulle komma minst en räntehöjning till men nu verkar det vara mycket mjukare toner från ECB:s sida. Dessutom kom det ny statistik från veckan som visar att det är troligt att Tyskland går in i recession nu.”
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.