Handla dygnet runt

Har det ibland känts lockande att kunna fortsätta handla svenska aktier efter att ha på kvällen ha sett utvecklingen på de amerikanska börserna? Hav förtröstan.

Numera behöver drömmen inte längre stanna vid en tanke.

Sedan den första september har IG Markets, en stor aktör på derivatmarknaden, etablerat sig på den svenska marknaden och erbjuder handel på Stockholmsbörsens OMXS30-index.

Tanken med kvällshandel är inte ny.

Under värsta it-yran i början på 2001 införde Stockholmsbörsen kvällshandel till klockan 20.00, men succén uteblev med låga volymer och klagande aktiemäklare som följd.

Drygt ett halvår senare återtog börsen den gamla stängningstiden klockan 17.30. Men nu är det återigen möjligt att ta positioner på den svenska börsen inte bara kvällstid, utan dygnet runt, utan på helger. Åtminstone på indexnivå och med vissa undantag.

Ett krav för att kunna göra affärer i OMXS30 är en depå hos IG Markets och att gilla att handla med CFD:er. Contracts for difference är numera ett relativt välkänt instrument efter att konkurrenten CMC Markets för ett par år sedan lärde svenskarna att ta positioner i allt från aktier till råvaror via CFD:er.

Enkelt ut tryckt består CFD-kontrakten av en kapitalinsats och en finansieringsdel.

Värdet på en CFD motsvarar alltid kapitalinsatsen. Till skillnad mot vad som gäller för optioner och warranter behöver en investerare inte bry sig om volatilitet, det vill säga hur kraftigt kursen för den underliggande tillgången svänger. En klar fördel, inte minst i tider när volatiliteten många gånger har lika stor inverkan på kursen på en aktie- eller indexoption som priset på den underliggande tillgången.

Handeln startar när Sydneybörsen öppnar på måndag morgon, det vill säga 24.00 svensk tid på söndagskvällen.

Därefter pågår handeln dygnet runt under veckan för att avslutas strax efter de amerikanska börsernas stängning fredag klockan 22.15. Under denna tid ställer IG Markets kurser så att det finns orderdjup och likviditet i handeln.

Själva transaktionen på OMXS30 är courtagefri. I stället tjänar IG Markets pengar på skillnaden mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. På Stockholmsbörsens OMXS30 är skillnaden 0,7 punkter på index medan handeln pågår i Stockholm och 1,5 punkter under övrig tid.

Ett orderdjup i samband med en kvällsmacka mellan tisdag och onsdag runt klockan 01.35 skulle därmed kunna vara köp 902 punkter och sälj 903,5 punkter.

Precis som med alla CFD:er är det enkelt att gå såväl lång som kort i marknaden.

Det gäller också att hålla reda på vilka säkerhetsvärden som är aktuella för positionen. I vanliga fall kan det vara lite lurigt eftersom säkerhetsvärdena är dynamiska och brukar variera runt fem till tio procent av positionens underliggande värde.

Men i detta fall är säkerhetskraven fasta och uppgår för närvarande till 6 000 kronor per kontrakt. Ett kontrakt motsvarar 100 kronor per indexpunkt. Nattmackan kanske resulterade i ett köp om två kontrakt på 903,5 punkter, som sedan går till försäljning på 910 punkter lagom till frukostfrallorna, det vill säga strax före börsens öppning. Då blir vinsten 910–903,5 gånger 2 kontrakt, gånger 100 kronor per indexpunkt, det vill säga 1 300 kronor.

Säkerhetskravet uppgick till 12 000 kronor. För den som tycker att volymerna per kontrakt är för stora finns det möjlighet att handla ned till ett 1/5-dels kontrakt.

Möjligheterna till trading är alltså bättre än på länge. Men den som har en kapitalförsäkringsdepå har ingen möjlighet att handla med CFD:er, det tillåter inte den svenska försäkringslagstiftningen.

Handel via CFD:er

Fördelar

Hävstång.

Ingen kostnad för volatilitet.

Kan ha råvaror, valutor, aktier och index som underliggande tillgångsslag.

Möjlighet att tjäna på kursfall.

Slipper rullningar av terminskontrakt.

Nackdelar

Säkerhetskrav.

Få aktörer som erbjuder handel.

Går ej att ha i kapitalförsäkring.

Handla med begränsad risk

För den som känner sig osäker på placeringen finns möjligheten att begränsa risken genom att försäkra bort positionens i teorin obegränsade risk.

Handel med riskbegränsning innebär att ange en garanterad stoppnivå vid vilken positionen kommer att stängas om marknaden går åt fel håll. För handel med begränsad risk betalas en premie på 1 punkt per indexkontrakt på

Stockholmsbörsen, premien varierar beroende på vilket index som handlas.

Å andra sidan innebär stop loss att positionen stängs på angiven nivå även om index skulle öppna lägre.

Säkerhetskravet uppgår till förlusten vid stoppnivån plus 10 procent för att täcka ränte- och utdelningsjusteringar.

Försäkringen kan kännas extra trygg eftersom handeln de facto pågår dygnet runt och nattsömnen därmed riskerar att utebli.

Ett exempel: Vi tar en position på Stockholmsbörsens OMXS30-index.

Köper 2 kontrakt på 900 punkter och bestämmer samtidigt en stop loss på 890 punkter. Så länge positionen ligger över 890 punkter lever positionen, men skulle index röra sig ned till 890 punkter eller lägre är den maximala förlusten 900–890 punkter gånger 2 gånger 100–2 000 kronor. Uppsidan är obegränsad.