Volvo
Handelsbanken: Köp Volvo – långsiktiga riktkursen är 410 kronor
Sett i backspegeln har det senaste året varit bra för Volvo – aktien är upp strax över 50%. Och sedan årsskiftet visar kursfacitet +12%.
Trots det finns det mer att hämta, enligt Handelsbankens analytiker Hampus Engellau. Han skruvar upp riktkursen på lång sikt, tre år, till 410 kr. Rekommendationen “outperform” upprepas för lastbilsjätten. På kort sikt upprepas rekommendationen köp.
Analytikern tar särskilt fasta på Volvos kapitalmarknadsdag som hålls i USA framåt hösten där en ny lastbilsserie och nya finansiella mål ska presenteras.
Lastbilsjättens mål om en justerad rörelsemarginal på 10% över en cykel väntas öka till 12%.
Rörelsemarginalmålet
Under 2023 uppgick den justerade rörelsemarginalen till 14,0%. Året före var utfallet 10,7%.
Under 2019–2023 var den genomsnittliga justerade rörelsemarginalen 10,4%.
Källa: Volvos bokslutsrapport 2023
Dessutom räknar banken med att målet med neutral skuldsituation för industriverksamheten kommer att ändras till en nettokassa på 40 mdr kr, “men med en utdelningspolicy där bolaget kommer att dela ut all överskottslikvid till aktieägarna framöver”, skriver Handelsbanken i ett morgonbrev som i sin tur citerar analytikern Hampus Engellaus analys från i morse.
I dagsläget lyder målet för Industriverksamheten, som står för drygt 95% av Volvo-koncernens omsättning, att verksamheten under “normala förhållanden” inte ska ha någon skuld, borträknat avsättningar för pensions- och leasingskulder.
Den senaste tidens uppgång i lastbilsjättens aktie har huvudsakligen att göra med höjda vinstprognoser från analytikernas håll, framhåller Hampus Engellau. Han menar att det fortsatt finns utrymme för uppgång i aktien.
“Vi ser fortsatt potential då strukturellt högre lönsamhet bör avspeglas i högre värderingsmultiplar”, heter det.
Under måndagsförmiddagen är aktien i Volvo upp 0,9% och byter händer kring 293 kr.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.