”Handelsbanken kan köpa hela Sampo/Storebrand”

”Affären mellan Sampo och Storebrand ger tydliga öppningar för Handelsbanken och de är givetvis fortsatt intresserade av att komma åt finska Leonia Bank”, säger en källa med insyn i affären till Ekonomi24.

Även analytiker Ekonomi24 ser ett nästa steg med Handelsbanken som huvudspelare.

”Hindret för en affär mellan Sampo-Leonia och Handelsbanken har utgjorts av sakrörelsen i Sampo. Nu försvinner den och då är det fritt fram för Lars O Grönstedt”, säger en bankanalytiker.

Företrädare för Sampo har under våren öppet sagt att just sakförsäkringsrörelsen utgjort ett hinder för en affär med någon annan nordisk aktör eftersom sakbolag värderas så lågt på aktiemarknaden.

Utan sakrörelse skulle istället Sampo värderas upp och därmed ge nyckeltal som ger Sampos aktieägare mer betalt vid en affär, exempelvis med svenska Handelsbanken.

Med en fusion skulle Handelsbanken slå två flugor i en smäll och göra en stor inbrytning i både Finland och Norge samtidigt. Fjolårets förvärv av SPP:s livverksamhet och vårens bud på danska Midt Bank snarare förstärker den nordiska inriktningen att bli en stor finanskoncern.

Handelsbanken har redan bjudit på två norska finanskoncerner – Focus Bank som köptes av den Danske Bank och Kreditkassen som istället inlemmades i Nordea. I Finland har näst störste banken, helstatliga Leonia länge stått på Handelsbankens önskelista. Men staten valde hösten 1999 istället en helfinsk lösning där Leonia slogs ihop med liv-och sakkoncernen Sampo som därefter inlemmade fondförvaltaren Mandatum.

Finska staten är nu påväg att sälja ner hela sitt innehav i Sampokoncernen. Så sent som förra veckan talade Handelsbankens finska kontorschef i finsk media öppet om att banken sökte en finsk partner.

Handelsbanken har en balansomslutning på 1100 Mdr kr, 515 kontor i Norden, varav 460 i Sverige, och knappt 200 Mdr kr under förvaltning. Verksamheterna i Norge och Finaldn väger fortfarande ganska lätt med en balansomslutning på tillsammans drygt 100 Mdr kr.

Storebrand och Sampo har tillsammans 350 Mdr kr under förvaltning. Storebrand är störst i Norge på livförsäkringar medan Sampo är näst störst i Finland. Storebrand har dessutom närmare 400 000 bankkunder och ett 20-tal bankkontor. Sampo-Leonia är tredje största bank i Finland med en marknadsandel på 20 procent på utlåning.

Hindret för Handelsbanken utgörs främst av en helnorsk lösning med ett bud på Storebrand från den Norske Bank. Men det verkar bli svårt för de nationalistiska norrmännen att stoppa finnarna. Det finansiellt starka Sampo har helt enkelt betalat ett mycket högt pris för att komma över Storebrand, för högt enligt analytiker på aktiemarknaden.

Ett annat problem är Handelsbankens tradition att alltid vilja bestämma vid en affär, ett problem som Den Danske Bank dras med i sin pannordiska strategi.

Även fusionsaktuella SEB-Föreningssparbanken borde vara intresserade av en affär med Sampo-Storebrand, men de lär inte kunna smälta ytterligare en affär den närmsta tiden. SEB har tidigare varit med i spekulationerna kring både dåvarande Merita och Leonia Bank.

Handelsbanken ville på måndagen inte kommentera affären mellan Sampo och Storebrand.