Emissionsguiden
Fyra flaggor i Obducats företrädesemission
Obducat har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 50 Mkr brutto.
Emissionslikviden ska användas till att producera litografiutrustning (66%) samt till att amortera på lån (34%).
Emissionsguiden hissar fyra flaggor för emissionen och har inte fått återkoppling från Obducat på förfrågan att kommentera.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Obducat ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott ganska omgående. Att bolaget tagit upp ett brygglån inför emissionen stärker den bilden.
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är oftast en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Obducat har mottagit garantiåtaganden på 32,8 Mkr (65,5% av emissionen). Det handlar om bottengaranti vilket leder till en flagga.
BRISTFÄLLIG INFORMATION
Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.
Vad emissionskostnaderna väntas uppgå till framgår inte, förutom kostnaderna för garantiåtaganden. Till garanterna utgår en ersättning på garanterat belopp om 12% kontant, vilket implicit innebär en kostnad på drygt 3,9 Mkr (7,9% av emissionsbeloppet). Obducat har än så länge inte meddelat vilka garanterna är eller huruvida det rör sig om befintliga ägare och/eller externa investerare.
AKTIEN HANDLAS TILL/UNDER TECKNINGSKURS
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Sedan Obducat presenterade emissionsvillkoren har aktien handlats i som lägst 0,75 kr. Teckningskursen per aktie är just 0,75 kr. I skrivande står aktien i 0,78 kr.
Bolaget kommer att publicera ett informationsdokument om emissionen omkring den 18 mars. Om något nytt framkommer i det med bäring på våra flaggor återkommer vi med en ny artikel om emissionen då. I annat fall kommer nästa artikel i samband med utfallet.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av Obducats företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
