Emissionsguiden
Fyra flaggor i NanoEchos företrädesemission
NanoEcho har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 17,4 Mkr brutto. Blir emissionen övertecknad kan bolaget nyttja en övertilldelningsoption och därigenom tillföras ytterligare högst 5 Mkr.
Emissionskostnaderna väntas bli 3,6 Mkr vilket motsvarar 20,7% av emissionsbeloppet, förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning.
Kapitalet ska användas till att stärka bolagets finansiella ställning och till att fortsätta utveckla NanoEchos systemlösning inom diagnostik av rektalcancer.
Emissionsguiden hissar fyra flaggor för emissionen. NanoEcho har meddelat att de inte har några kommentarer att lämna.
AKTIEN HANDLAS TILL/UNDER TECKNINGSKURS
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Sedan NanoEcho presenterade emissionsvillkoren har aktien handlats i som lägst 0,123 kr. Teckningskursen per unit är 0,12 kr vilket även motsvarar 0,12 kr per aktie. I skrivande står aktien i 0,13 kr.
HÖG EMISSIONSKOSTNAD
Om kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.
NanoEcho räknar med att emissionen kostar som mest 3,6 Mkr. Det motsvarar 20,7% av emissionsbeloppet och är högt nog för att en flagga ska hissas.
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är oftast en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
NanoEcho har mottagit garantiåtaganden på 7,5 Mkr (43,2% av emissionen). Av detta avser 4,6 Mkr bottengaranti vilket leder till en flagga. Till bottengaranterna utgår en ersättning på garanterat belopp om 15% kontant eller 18% i units.
NanoEchos styrelseordförande Daniel Johnsson är ensam toppgarant och får 18% kontant eller 20% i units som ersättning för sitt garantiåtagande på 0,5 Mkr. Vi tycker att det sänder en mindre bra signal att en ordförande kräver så hög ersättning, även om vi noterar att Johnsson även lämnat teckningsåtagande.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Baserat på en översiktlig bedömning ser NanoEcho ut att vara i behov av ett likviditetstillskott kring slutet av det första kvartalet 2025. Att bolaget tagit upp ett brygglån talar dock för att nya pengar behövs tidigare än så.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt memorandum omkring den 24 januari.
Läs även:
4 månader efter IPO: NanoEcho i behov av pengar
NanoEcho: Aktien föll kraftigt – trots kapad teckningskurs
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.