Emissionsguiden
Fyra flaggor i AcouSorts företrädesemission
AcouSort har fastställt villkoren för sin företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 34,1 Mkr brutto. Kostnaderna väntas bli 6,4 Mkr vilket motsvarar 18,7% av emissionsbeloppet, förutsatt att samtliga bottengaranter väljer kontant ersättning.
Emissionslikviden ska användas till att stödja partnerskap och anpassa kundapplikationer (45%), öka bolagets kommersiella aktiviteter (35%) samt till att optimera produktionskapaciteten (20%).
Emissionsguiden hissar fyra flaggor för emissionen och har inte fått återkoppling från AcouSort på förfrågan att kommentera.
AKTIEN HANDLAS TILL/UNDER TECKNINGSKURS
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Sedan AcouSort presenterade emissionsvillkoren har aktien handlats i som lägst 3,50 kr. Teckningskursen per aktie är 4 kr. I skrivande står aktien i 3,85 kr.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
AcouSort ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott inom en väldigt snar framtid.
HÖG EMISSIONSKOSTNAD
Om kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.
AcouSort räknar med att emissionen kostar som mest 6,4 Mkr. Det motsvarar 18,7% av emissionsbeloppet och är högt nog för att en flagga ska hissas.
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är oftast en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
AcouSort har mottagit garantiåtaganden på 23,6 Mkr (69,2% av emissionen). Lejonparten (22,6 Mkr) avser bottengaranti vilket leder till en flagga. Till bottengaranterna utgår en ersättning på garanterat belopp om 14% kontant eller 18% i aktier. Toppgaranterna ersätts med 19% kontant på det garanterade beloppet.
Bolaget kommer att publicera ett informationsdokument om emissionen omkring den 14 april. Om något nytt framkommer i det med bäring på våra flaggor återkommer vi med en ny artikel då. I annat fall kommer nästa artikel i samband med utfallet.
Läs även:
Emissionsguiden inleder bevakning av AcouSorts företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.