Emissionsguiden
Freemelts nyemission: Blandade signaler från nyckelpersoner
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Freemelt Holdings företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 104,5 Mkr brutto. Netto rör det sig om 93,1 Mkr efter emissionskostnader om 11,4 Mkr.
I samband med den föregående artikeln hissade vi två flaggor: “Kapitalbehov i trängt läge” och “Dåligt garantiupplägg”.
Efter en genomgång av bolagets prospekt hissar Emissionsguiden två nya negativa samt en positiv flagga.
BEFINTLIGA ÄGARE VÄXLAR UPP
Om de med bäst insyn i bolaget tecknar rejält med aktier så visar det på stark framtidstro. Det är alltså väldigt positivt när befintliga storägare och/eller nyckelpersoner åtar sig att gå in ordentligt i en nyemission.
Flera av Freemelts största ägare har lämnat teckningsåtaganden motsvarande deras respektive ägarandelar. Störst ansvar tar huvudägaren Stiftelsen Industrifonden, som tecknar för nära 15 Mkr och därtill lämnat garantiåtagande på 10 Mkr. Det förtjänar att uppmärksammas.
I tabellen nedan har vi sammanställt emissionens samtliga teckningsåtaganden.
| Teckningsåtaganden | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission | Ägarandel efter emission |
| Stiftelsen Industrifonden * | 14,91 | 14,26% | 14,26% | 14,26% |
| Bengt Julander | 6,40 | 6,13% | 6,13% | 6,13% |
| Coeli Asset Management ** | 5,34 | 5,11% | 7,12% | 5,78% |
| Alarik Förvaltning ** | 2,31 | 2,21% | 2,21% | 2,21% |
| Carl Palmstierna (styrelseordförande) | 1,00 | 0,96% | 4,25% | 2,05% |
| Daniel Gidlund (VD) | 0,21 | 0,20% | 0,20% | 0,20% |
| Sammanlagt: | 30,18 | 28,87% | 34,17% | 30,64% |
| * Garanterar även för 10 Mkr. ** Källa innehav: Holdings | ||||
Bland insynspersoner är teckningsåtagandena dock åt det svagare hållet.
NYCKELPERSONERS INVESTERING
Det är en varningsflagga om viktiga ägare eller nyckelpersoner inte nyttjar åtminstone merparten av sina teckningsrätter. Särskilt illa är det om utspädningen är hög.
Styrelseordföranden Carl Palmstierna och VD Daniel Gidlund är de enda bland åtta insynspersoner som lämnat teckningsåtaganden. CFO Martin Granlund äger exempelvis inga aktier i bolaget och har inte aviserat att han avser teckna. Palmstierna tecknar förvisso för 1 Mkr men blir alltjämt utspädd med drygt 50%. Gidlund tecknar pro rata för det blygsamma beloppet 0,2 Mkr.
VD Daniel Gidlund kommenterar:
“I denna process var det endast ett fåtal informerade/inkluderade ifrån ledningen som därmed hade möjlighet att deltaga.”
AKTIEN HANDLAS TILL/UNDER TECKNINGSKURS
Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.
Sedan Freemelt presenterade emissionsvillkoren har aktien handlats i 0,76 kr som lägst. Det är även teckningskursen, varför flaggan hissas. I skrivande stund står aktien i 0,795 kr.
GARANTER SÄKRAR DRYGT HALVA EMISSIONEN
Emissionen omfattas av garantiåtaganden om 60 Mkr (57,4% av emissionen), vilket innebär att den totalt sett är säkerställd upp till 86,3% teckningsgrad. Garanterna består av 18 parter.
| Fem största garantiåtagarna | Belopp (Mkr) | Andel av emission |
| Stiftelsen Industrifonden | 10,0 | 9,6% |
| Dr. Saeid AB (Saeid Esmaeilzadeh) | 8,0 | 7,7% |
| JEQ Capital | 4,5 | 4,3% |
| Amin Hassanpour Omrani | 4,0 | 3,8% |
| Julnie SA | 4,0 | 3,8% |
| Karkas Capital | 4,0 | 3,8% |
| Paul Zeino | 4,0 | 3,8% |
Utöver Stiftelsen Industrifonden som garanterar för 10 Mkr märks främst miljardären och entreprenören Saeid Esmaeilzadeh med 8 Mkr. Intill listas de investerare som garanterar mest.
Teckningsperioden startade den 6 februari och pågår till och med den 20 februari.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 20 februari.
Läs även:
Två flaggor i Freemelts företrädesemission
Stiftelsen Industrifonden i bräschen för Freemelts nyemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
