FONDER: Didner & Gerge bortglömda

Trots att deras fond tre år i rad varit bland de allra bästaSverigefonderna har Didner & Gerge fortfarande bara ungefär 0,1procents marknadsandel. De startade sitt fondbolag i oktober1994, var bäst på att förvalta svenska aktier 1995, näst bäst1996 och näst bäst 1997 (bäst de två senaste åren var norskaOdin). Varje år har Didner & Gerge slagit Generalindex med övertio procentenheter. Ändå har väldigt få fondsparare bytt tillderas fond. Visst förvaltar Didner & Gerge idag omkring 280miljoner kronor, men totalt innehåller alla allemansfonder ochSverigefonder nästan tusen gånger mer, ungefär 180 miljarderkronor. Visst fick Didner & Gerge in knappt hundra nya miljonerunder 1997, men samtidigt satte svenska folket totalt in 70miljarder kronor i fonder. Under januari i år gjorde spararnavisserligen insättningar på netto 14 miljoner kronor i Didner &Gerge Aktiefond. Det sammanlagda fondsparandet i januarioffentliggörs inte förrän nästa vecka, men det hamnar troligenkring fem miljarder kronor netto. Alltså en marknadsandel på 0,3procent.

I USA skulle en fond som var i topp tre år i rad säkert få inöver en miljard dollar i nytt förvaltat kapital. Men i Sverigeblir alltså inflödet 14 miljoner kronor. Varför är svenskarna såtröga?

Känns det otryggt? Många kanske inte vågar anförtro sinasparpengar till så ett litet fondbolag. Men Didner & Gerge är ensvensk aktiefond under finansinspektionens kontroll och ansvaretför pengarna finns minst lika mycket hos förvaringsinstitutet, S–E-Banken, så spararna behöver inte vara oroliga.

Högre risk? Det är naturligt och helt korrekt att misstänka atten sparform som ger högre avkastning än andra gör det genom attta högre risk för förluster; vilken dag som helst kommer det attkrascha. Men Affärsvärldens Fondindikator och även riskmåtten iandra media visar att risktagandet snarast varit lägre ängenomsnittet. Institutioner vill inte? Man kan tycka att de somhar som jobb att förvalta snabbare skulle ha upptäckt Didner &Gerge. Men erfarenheten visar att stiftelser och liknande intevill inte lämna bort förvaltningen av svenska aktier, eftersom deansvariga tycker att det är roligt att själva spela på börsen.Inlåsning? Det tar emot att sälja aktieplaceringar och betalareavinsskatt, därmed går ofta en betydande skattekredit (som gerextra avkastning) förlorad. Det förklarar varför inte så mångaflyttat sitt befintliga sparande, men de förklarar inte varförDidner & Gerge har fått så lite av nysparandet.

Dålig marknadsföring? Den faktor som Henrik Didner och AdamGerge själva pekar på är att de jämfört med storbankerna, somspenderar miljarder på marknadsföring, har haft en låg profil.Men med tanke på att fonden varit i toppen av jämförelser imånga tidningar, borde det inte vara svårt för kunderna attringa Nummerupplysningen och få reda på fondbolagets nummer iUppsala.

Slutsatsen är att de flesta svenskar fortfarande är beskedligafår som vallas av den bank där de har lönekonto att enbartplacera i den bankens fonder. Därför har de fyra storbankernahela 86 procent av marknaden. Detta trots att derasfondförvaltare inte visat större skicklighet än förvaltarna hosde många små fondbolagen, och att storbankerna i snitt tar uthögre avgifter än de små. Och med tanke på att kunskap ochattityder normalt är trögrörliga lär ingen förändring komma denärmaste åren.