Flerie Invest tar täten i Xsprays nyemission

Emissionsguiden har tidigare skrivit om Xsprays företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 135 Mkr före emissionskostnader. Netto rör det sig om 121 Mkr.

EmissionsguidenArtikel

En flagga i Xsprays företrädesemission

I samband med den föregående artikeln hissade vi en flagga för bristfällig information eftersom emissionskostnaderna inte framgick när bolaget presenterade villkoren. Kostnaderna väntas bli cirka 14 Mkr, enligt prospektet. Det motsvarar 10,4% av emissionsbeloppet.

Efter en genomgång av bolagets prospekt hissar Emissionsguiden två nya flaggor, varav en positiv.

ANDERS BLADH KLIVER FRAM BLAND INSIDERS

Xspray har mottagit teckningsåtaganden om 64,2 Mkr (47,6% av emissionen). Insynspersoner står för 6,4 Mkr av detta (se tabell nedan). Totalt sett går deras ägande från 13,1% till 12,4% av aktierna, givet att emissionen blir fulltecknad och att insynspersoner inte tecknar ytterligare aktier vid sidan av sina aviserade åtaganden.

Det är i princip ledamoten Anders Bladh som drar hela lasset med sitt teckningsåtagande på 6 Mkr. Att VD Per Andersson inte lämnat åtagande tycker vi sänder en mindre bra signal. CFO Niklas Adenborg tillträdde i somras, äger inga aktier i bolaget och tecknar för 26 000 kr.

Överlag inspirerar inte insiders teckningsåtaganden. Vi stannar dock vid en upplysning när det kommer till flaggan nyckelpersoners investering, då Xsprays storägare (inklusive Anders Bladh) tecknar rejält.

Investmentbolaget Flerie Invest går i bräschen genom att teckna 17,5% av emissionen enligt pro rata. Flerie garanterar även för 10 Mkr vilket innebär att deras ägarandel kan komma att öka. Se övriga större ägares teckningsåtaganden i tabellen nedan.

Utöver det här har Andra AP-fonden och Tredje AP-fonden lämnat avsiktsförklaringar om att teckna enligt pro rata för sammanlagt 9,3 Mkr.

Att samtliga större ägare backar upp bolaget får oss att hissa en positiv flagga.

BEFINTLIGA ÄGARE VÄXLAR UPP

Om de med bäst insyn i bolaget tecknar rejält med aktier så visar det på stark framtidstro. Det är alltså väldigt positivt när befintliga storägare och/eller nyckelpersoner åtar sig att gå in ordentligt i en nyemission.

Emissionen omfattas av garantiåtaganden om 61,5 Mkr (45,5% av emissionen), vilket innebär att den är säkerställd upp till 93,1% teckningsgrad. Givet att Andra respektive Tredje AP-fonden fullgör sina avsikter att teckna är det 100%.

Garanterna består av tio parter. Cicero Fonder garanterar mest med 12 Mkr, följt av Flerie Invest med 10 Mkr. Ersättningen är 8% kontant av garanterat belopp. Cicero Fonder äger inte aktier i bolaget, enligt Holdings.

Orelaterat till prospektet noterar vi att Xsprays aktie tillfälligt handlats ner farligt nära teckningskursen 40 kr/aktie. En flagga hissas därför med anledning av detta.

AKTIEN HANDLAS NER TILL TECKNINGSKURS

Om aktien faller så att teckningskursen inte längre ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Det visar också på ett stort misstroende.

Sedan emissionsvillkoren presenterades har aktien som lägst handlats i 41,75 kr. Det är tillräckligt nära teckningskursen 40 kr för att en flagga ska hissas. Aktien har dock återhämtat sig och står nu i 43,50 kr.

Xsprays IR-chef Kerstin Hasselgren meddelar att bolaget avstår från att kommentera.

Teckningsperioden startade idag den 15 november och pågår till och med den 29 november.

Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 2 december.

Läs även:

En flagga i Xsprays företrädesemission

Flerie sätter kassan i arbete genom Xsprays företrädesemission