Finanselitens serieförvärvare ska noteras – men nästan ingen vill sälja sina aktier

Serieförvärvaren Röko släppte på torsdagen siffror för helåret 2024. Och bolaget, som har en tung ägarlista med bland andra Harald Mix och Annika Falkengren, bjöd inte på några besvikelser.

Omsättningen lyfte till 1 669 Mkr i kvartalet, jämfört med 1 478 Mkr året innan. Rörelseresultatet ökade 21% till 263 Mkr.

För helåret 2024 uppgår omsättningen till 6,2 mdr kr.

I kvartalet förvärvade man franska Pureoptics, ett bolag som levererar transceivrar och kablar till IT-företag med en årlig omsättning på 94 Mkr. Det markerar Rökos inträde i Frankrike.

“Röko har en god finansiell position för att fortsätta förvärva bolag som uppfyller bolagets investeringskriterier”, skriver bolagets VD och den tidigare Lifco-veteranen Fredrik Karlsson i kvartalsrapporten.

Billing: “Ska se så fort som möjligt”

Affärsvärlden rapporterade tidigare i år att Röko förbereder sig inför en börsnotering någon gång innan sommaren.

Något som nu bekräftas av en av grundarna, styrelseordföranden Tomas Billing, tidigare VD på investmentbolaget Nordstjernan.

“Vi har ju fattat beslut att försöka göra det under 2025 och 2026. Och när man har fattat ett beslut att göra någonting, då vill man göra det så fort som möjligt. Det är liksom så vi jobbar”, säger han till Afv.

Enligt Afv:s tidigare uppgifter kan noteringen ske redan innan bolagets Q1-siffror, som släpps i april.

“Det ska ske så fort som det är möjligt. När det är ett bra tillfälle, då ska vi vara beredda. Men det är inte hela världen om det inte går innan april”, säger Billing.

Affärsvärlden erfar att storbanken SEB är huvudansvarig för noteringen, med investmentbanken Carnegie som nummer två. Även Danske Bank och Avanza ska finnas med i processen.

Men det blir ingen nyemission vid noteringen. Serieförvärvaren bedöms stå så pass starkt finansiellt att inga nya pengar behöver tas in, vilket Affärsvärlden tidigare avslöjat.

Enligt torsdagens kvartalssiffror har man nu 421 Mkr i kassan.

Få aktier till salu

Ett lyxproblem för Röko är att få ihop tillräckligt många aktier som kan säljas vid en IPO.

“Vi har fått indikationer att 13–15% av våra existerande aktier skulle kunna vara till salu”, säger Billing.

Men de flesta på den namnkunniga ägarlistan verkar vilja sitta kvar på sina aktier.

Hur har ni lyckats få med alla dessa på tåget?

“Med tanke på att vi jobbat ganska länge på våra tidigare bolag, Nordstjernan och Lifco, har vi ganska många kontakter inom svenskt och norskt näringsliv. Så när vi gick ut och skulle få in ägare så var det de här kontakterna som blev vår grundplåt”, säger Billing och fortsätter:

“Det är bara privatpersoner och family offices på ägarlistan. Det finns inga institutioner. Du har väl sett? Allt från Mellby Gård till Adam Gerge. Personer som vi träffat på under åren, på något sätt har förtroende uppstått. Det gick så fort med kapitalanskaffningen. Institutionerna hann inte med. Det tog bara några veckor så var det klart.”

“En liten nisch eller sekt”

Inför börsnoteringen är inte bara intresset stort från svenska aktörer. Även utländska investerare står på kö för att få en bit av Röko-kakan.

“Det finns investerare som bara är fokuserade på serieförvärvare, en liten nisch eller sekt. De tittar på Constellation Software, de tittar på Lifco och de tittar på oss”, säger Tomas Billing.

Det har tidigare rapporterats om en värdering i storleksklassen 20–30 miljarder kronor för Röko, som jämför sig med Indutrade, Lagercrantz och Addtech.

“Vi har 17% vinsttillväxt, vilket är bäst av våra peers. Är man serieförvärvare är det ganska lätt att köpa på sig massor av bolag, men man måste klara av att växa och samtidigt inte öka sina skulder. Det är den kombinationen man måste få till. Det lyckades Röko med 2024″, säger Billing.

Firma Billing och Karlsson äger 10% var av bolaget.

Felix Hagnö, grundare av Tradedoubler och en av Spotifys första investerare, är tredje störste ägare med sina 9%.

Läs också:

Kändistäta serieförvärvarens IPO nära – tar inte in pengar