Få ljusglimtar i börsmörkret

Börsutvecklingen under januari var inte särskilt rolig. Med en nedgång på 6 procent blev det den sämsta inledningen på börsåret sedan börskraschåret 1987. Det återstår att se om börsen kan vända upp under februari. Den svaga börsutvecklingen har dock inte påverkat internetmäklaren Avanzas affärer som fortsätter att mäkla allt fler aktieaffärer.

Bolaget är därmed ett bra exempel på att det går att tjäna pengar på internet. Avanza började redan 1995 mäkla aktier via internet och den senaste bokslutskommunikén visar att det tog bolaget sex år, ett antal företagsfusioner och en rejäl nedskrivning av goodwillen innan bolaget blev lönsamt.

Öppnar för lyft

Det har varit en lång och mödosam vandring, men nu tycks vägen vara öppen för framtida vinstlyft. Måndagens bokslutskommuniké visar nämligen tydligt att internet har sina fördelar. Aktier är en produkt som är särskilt lyckad för internetaffärer eftersom det inte krävs någon fysisk leverans.

Om inte aktiemarknaden blir lika trist som i fjol borde Avanza, liksom kollegan Nordnet, gå en ljus framtid till mötes. Med nuvarande organisation och courtage behöver Avanza mäkla 800 000 aktieaffärer om året för att vara lönsamt. Det motsvarar strax under 4 000 affärer om dagen. Under januari mäklade Avanza 4 200 affärer per dag och därmed lär bolaget ha gjort vinst även under årets första månad, även om försäljningen inte ökade lika mycket som för dess hårdaste konkurrent Nordnet.

Att IT-bolag har fått revidera sin målsättning har varit en följetong i finanspress alltsedan våren 2000. Framfab är inte längre ett världsföretag utan på sin höjd ett svenskt internetbolag, och hur många gånger Enea har reviderat sitt mål vet de knappt själva. Men det här med att revidera sin målsättning är inget för fastighetsbolaget Hufvudstaden, som är ett av landets anrikaste och äldsta bolag på börsen.

Den som av någon anledning går in på Hufvudstadens hemsida upptäcker genast att fastighetsbolaget har anledning att revidera sina mål. Högst upp på hemsidan står det att Hufvudstadens mål är att slå fastighetsindex. Fastighetsindexet är i det här fallet Carnegie Real Estate Index (CREX). Men hur man än räknar, även inkluderat återinvesterade utdelningar, slår inte Hufvudstaden sitt jämförelseindex. På fem år har CREX stigit med nästan 60 procent, medan Hufvudstadens aktiekurs har fallit med 7 procent.

Trist papper

Hufvudstaden har också långt kvar till sin andra målsättning. Det heter nämligen också att “likviditeten i aktien ska vara hög”. Men med Fredrik Lundbergs stora ägande i kombination med Skandia och SEB, som funnits med i ägarlistorna i evigheter, är likviditeten i aktien bara 30 procent. Därmed är fastighetsbolagets aktie en av börsens minst omsatta papper.

Bland veckans börsförlorare återfanns Nobel Biocare. Det var en fullt rättvis placering. Det står nämligen alltmer tydligt att bolaget får mycket svårt att nå sina mål. Enligt bolagets nya VD Heliane Canepa ska bolaget växa med minst 20 procent per år. Det är alldeles för optimistiskt med tanke på att bolaget bara växte med 17 procent inklusive stora valutavinster. Dessutom har bolaget genomgått ett stort ledningsskifte som sannolikt kommer att dämpa bolagets utveckling snarare än att lyfta den.