Danska färgjätten Hempel söker köpare – notering i sikte för kronjuvelen

Den nordiska M&A-marknaden fortsätter vara aktiv och nu är det ett av Danmarks äldsta och största företag, Hempel, som hamnat på rådgivarnas listor.

Bolaget är helägt av grundarfamiljens stiftelse Hempelfonden och det är den brittiska investmentbanken Rothschild som fått mandatet att agera säljrådgivare, uppger källor till Afv. Själva säljprocessen är fortfarande i ett tidigt skede och förväntas dra igång i fjärde kvartalet. Syftet är att dels ta in kapital för att säkra fortsatt organisk tillväxt men också för att effektivisera verksamheten och på sikt börsnotera den danska färgkoncernen.

“Det är inte en pensionsfond eller ett försäkringsbolag de vill ha som minoritetsägare, utan en mer aktiv ägare som kan stötta bolaget. Lite samma upplägg som med Haldor Topsøe“, säger en person med insyn i affären.

Danska processteknikkoncernen Haldor Topsøe, som tidigare i år bytte namn till Topsoe, sålde en minoritetsandel om 30% till Singapore-baserade Temasek Holdings år 2019 med intentionen att ta bolaget till börsen på sikt, enligt nyhetsbyrån Reuters.

Hempel lockar riskkapital

Brittiska riskkapitalbolaget ICG, amerikanska riskkapitalbolaget KKR och danska Lego-familjens investmentbolag Kirkbi är möjliga intressenter i Hempel, enligt Afv:s källor.

Hempel utvecklar och tillverkar färglösningar för bland annat fartyg, vindkraftverk, containrar, yachter och industrier. Verksamheten grundades i Danmark 1915 och huvudkontoret ligger i Kongens Lyngby. Omsättningen var 2021 drygt 1,7 miljarder euro, cirka 19 miljarder svenska kronor, och Ebitda landade på drygt 203 miljoner euro, enligt årsrapporten. Koncernen har över 7 500 anställda globalt och säljer sina produkter i över 100 länder.

M&AArtikel

Finlands rikaste familj vill sälja Cargotecs förlusttyngda verksamhet

Den danska färgjätten är marknadsledande inom färg för lastfartyg, men kan ha haft ett tuffare 2022 på grund av ökande råvarupriser, enligt uppgifter till Afv. I slutet av april meddelade bolagsledningen att dess priser kommer höjas med 10-25%.

Ny VD på Hempel

I oktober kommer bolaget att byta VD, då Michael Hansen tar över efter Lars Petersson. Michael Hansen började arbeta på Hempel 2017 som försäljningschef efter 19 år på danska rederijätten Maersk.

Danska medier har tidigare rapporterat om att Hempel kan ha en värdering på drygt 25 miljarder danska kronor, motsvarande 36 miljarder svenska kronor.

Detta stöds av Afv:s egen uppskattade uträkning, där vi tar hjälp av en annan stor nordisk aktör inom ytbeläggning för en uppskattning av värderingen, nämligen metallpulverbolaget Höganäs. Hälften av bolaget ägs av Wallenbergsstiftelsernas investmentbolag FAM som i december förra året värderade sitt innehav till 5,2 miljarder kronor. Med tanke på att Hempel är dubbelt så stort så skulle en värdering på Hempel kunna landa en bra bit över 20 miljarder kronor.

Hempelfonden, Hempel Group och Rothschild har avböjt att kommentera.