Emissionsguiden
En positiv flagga i Kjells nyemission
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Kjell Groups företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 199,1 Mkr brutto. Netto rör det sig om 185,5 Mkr efter emissionskostnader om 13,6 Mkr.
I samband med den föregående artikeln hissade vi en flagga: “Bristfällig information”. Detta eftersom Kjell inte meddelat vad emissionskostnaderna väntades hamna på. I prospektet anges denna summa till 13,6 Mkr vilket motsvarar 6,8% av bruttolikviden.
Emissionsguiden hissar även en positiv flagga efter genomgång av prospektet.
Bra villkor
De flesta emissionsvillkor följer en gängse standard. Men ibland sticker något ut på ett positivt sätt och det är då värt att uppmärksamma. Det kan exempelvis handla om oväntat låga emissionskostnader eller storägare som agerar ovanligt generöst.
Kjell har mottagit tecknings- och garantiåtaganden om 187 Mkr (94% av emissionen). Bolaget räknar även med att Nordea tecknar motsvarande sin pro rata andel på närmare 6%, vilket i praktiken skulle innebära att emissionen är säkrad.
Storägare och delar av styrelsen backar emissionen med större belopp (se tabell nedan). Åtagandena är i de flesta fall pro rata. Största lasset dras av norska PE-firman FSN Capital IV (har en representant i Kjells styrelsen) tillsammans med Spotify-miljardären Martin Lorentzons Cervantes Capital.
Även skånska familjen Eklund, med Joel Eklund (storägare samt styrelseledamot) åtar sig att investera en substantiell summa pro rata. Som helhet framstår åtagandena som solida.
| Aktieägare | Ägarnadel | Teckningsåtagande (Mkr) | Garantiåtagande (Mkr) | Totalt åtagande (Mkr) |
| FSN Capital IV | 22,8 | 45,5 | 48,5 | 94,0 |
| Familjen Eklund | 10,9 | 21,9 | – | 21,9 |
| Cervantes Capital | 8,2 | 16,3 | 41,2 | 57,5 |
| Greenspecialisten | 2,0 | 4,0 | – | 4,0 |
| Strand Kapitalförvaltning | 1,6 | 3,3 | – | 3,3 |
| Fredrik Dahnelius (ledamot) | 2,3 | 1,0 | – | 1,0 |
| Roosgruppen | 2,3 | 5,8 | – | 5,8 |
| Summa | 50,9 | 97,8 | 89,7 | 187,4 |
Det är logiskt och positivt att de mest kapitalstarka ägarna kliver fram med åtaganden. Extra positivt är att det inte utgår någon ersättning till garanterna, vilket borgar för att kapitalet som tas in verkligen läggs på verksamheten.
Teckningsperioden pågår fram till den 1 april. Aktien handlas för närvarande i 8,8 kr och teckningskursen per aktie är 7,10 kr.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 3 april.
Läs även:
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.