Emissionsguiden
En ny flagga i Freemelts emission efter prospektsläpp
Emissionsguiden har tidigare skrivit om Freemelt Holdings företrädesemission av aktier som kan tillföra teknikbolaget 65,6 Mkr före emissionskostnader. Netto rör det sig om 51,6 Mkr.
I samband med det hissade vi tre flaggor:
- Stor rabatt (initialt)
- Dåligt garantiupplägg
- Hög emissionskostnad
Efter en genomgång av bolagets prospekt hissar vi en ny flagga.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta.
| Teckningsåtagare | Belopp Mkr | Andel av emission | Ägarandel före emission |
| Stiftelsen Industrifonden | 9,4 | 14,3% | 14,3% |
| Coeli AM | 5,0 | 7,6% | 6,6% |
| Bengt Julander | 2,3 | 3,5% | 3,5% |
| Carl Palmstierna (ordförande) | 1,5 | 2,3% | 5,1% |
| Lottie Saks (ledamot) | 0,5 | 0,8% | 0,0% |
| Daniel Gidlund (VD) | 0,2 | 0,3% | 0,1% |
| Övriga tre insynspersoner som tecknar | 0,4 | 0,6% | 0,2% |
| Sammanlagt | 19,2 | 29,3% | 29,8% |
| Kommentar: Utöver dessa parter har icke namngivna investerare lämnat teckningsåtaganden om 1,8 Mkr, motsvarande 2,7% av emissionen. | |||
Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
I prospektet framgår att Freemelt väntas få ett rörelsekapitalunderskott i maj 2024. Det är tidigare än vad Emissionsguiden räknade med när vi initialt bedömde bolagets finansiella situation.
VD Daniel Gidlund kommenterar:
“Vi påbörjade kapitalanskaffningsprocessen i god tid för att inte riskera att hamna i en pressad situation, vilket vi lyckades med. Vi kan konstatera att bolaget har säkrat finansiering till vad vi bedömer är så bra villkor som möjligt givet förutsättningarna och de omvärldsförhållanden som råder.”
Han lägger till att emissionskapitalet kommer möjliggöra viktiga investeringar och låta Freemelt fokusera på att driva affären, där bolaget upplever starkt momentum.
BRA UPPBACKNING
Insynspersoner i Freemelt har lämnat teckningsåtaganden på totalt 2,6 Mkr. Det motsvarar 3,9% av emissionen vilket kan jämföras med de 5,4% dessa personer sammanlagt äger av bolaget i dagsläget.
Uppslutningen bland större aktieägare är överlag god, även om det i sammanhanget handlar om små summor för dessa aktörer. Att största ägaren Stiftelsen Industrifonden försvarar sin ägarandel är bra.
| Garantiåtagare | Belopp Mkr | Andel av emission |
| Bengt Julander | 10 | 15,2% |
| Formue Nord Markedsneutral | 6 | 9,1% |
| Tellus Equity Partners | 5 | 7,6% |
| Nolsterby Invest | 5 | 7,6% |
| Julnie SA | 4 | 6,1% |
| Totalt i emissionen | 45 | 68,7% |
Det är även positivt att kapitalförvaltaren Coeli ökar sin andel något. Bengt Julander visar också tilltro till Freemelt genom att teckna pro rata och därtill garantera för 10 Mkr.
Tolv parter har lämnat garantiåtaganden, varav de med störst belopp är listade intill.
Freemelts aktie handlas i 3,63 kr i samband med att teckningsperioden inleds idag måndag (8/4). Teckningskursen är 3,10 kr och sista dag att teckna den 22 april.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.