Emissionsguiden hissar två flaggor i Nextcells företrädesemission

Nextcell Pharma har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra bioteknikbolaget 40,1 Mkr brutto.

EmissionsguidenArtikel

Emissionsguiden inleder bevakning av Nextcells företrädesemission – Diamyd tecknar

Kapitalanskaffningens motiv är främst att säkra kapital för att möjliggöra en utlicensiering av bolagets läkemedelskandidat ProTrans för behandling av typ 1-diabetes.

Nextcell är för närvarande igång med en fas 2-studie med ProTrans på 66 patienter. Planen är att licensiera ut ProTrans och genomföra fas 3 i samarbete med externa parter.

Emissionsguiden hissar två flaggor för emissionen.

DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG

Så kallad bottom-up-garanti är alltid en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.

Nextcell har mottagit garantiåtaganden på 25,3 Mkr (63,1% av emissionen). Det handlar om bottengaranti vilket leder till en flagga. Till garanterna utgår en ersättning av garanterat belopp på 12% i kontanter eller 14% i units.

Nextcells VD Mathias Svahn kommenterar:

“Vi är glada över att kunna offentliggöra en emission som är säkerställd till 80% genom teckningsåtaganden, avsiktsförklaringar och garantiåtaganden i en tid då vi ser att emissioner ofta säkerställs i betydligt lägre grad. Vidare är vi särskilt glada att vår samarbetspartner sedan länge, den polska stamcellsbanken PBKM, väljer att investera ytterligare i NextCell och vår läkemedelskandidat, ProTrans.”

BRISTFÄLLIG INFORMATION

Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.

Vad emissionskostnaderna uppgår till framgår inte, förutom kostnaderna för garantiåtaganden. Vidare formulerar sig Nextcell onödigt luddigt gällande hur stor andel av emissionen som omfattas av teckningsåtaganden respektive avsiktsförklaringar om att lämna teckningsåtaganden. Bolaget klumpar ihop de två vilket kräver att läsaren själv räknar ut hur stort det på förhand säkrade teckningsåtagandet är.

Här är Mathias Svahns budskap att det inte varit Nextcells avsikt att uttrycka sig luddigt, utan att bolaget tvärtom vill redogöra för åtagandenas storlek på ett så transparent sätt som möjligt.

“Av olika anledningar hann inte PBKM signera ett teckningsåtagande innan offentliggörandet av transaktionen, varför deras avsedda investering om cirka 0,9 mkr istället uttrycks som en avsiktsförklaring”, uppger Mathias Svahn.

Vidare meddelar han att emissionskostnaderna kommer att specificeras i prospektet.

Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt.