Emissionsguiden
Emissionsguiden hissar tre flaggor i Diagonal Bios företrädesemission
Affärsvärlden granskar ett urval av börsbolagens nyemissioner genom tjänsten Emissionsguiden.
Diagonal Bio har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra medicinteknikbolaget 32 Mkr brutto. Kostnaderna väntas bli 5,5 Mkr eller 17,2% av emissionsbeloppet.
Kapitalanskaffningens motiv är att ”finansiera Diagonal Bios framtida utveckling”. Bolagets fokus framöver ligger på att ta testsystemen Lamplify och Panviral mot kommersiell fas.
Emissionsguiden hissar tre flaggor för emissionen. Diagonal Bio har inte återkopplat på förfrågan att kommentera flaggorna.
KAPITALBEHOV I TRÄNGT LÄGE
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Diagonal Bio ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott inom en väldigt snar framtid. Att bolaget tagit upp ett brygglån på 4 Mkr i samband med emissionen stärker den bilden.
HÖG EMISSIONSKOSTNAD
Om kostnaden för rådgivare, garanter med mera äter upp en stor del av emissionslikviden så är det illa på flera sätt. Ribban ligger dock väldigt olika beroende på om det är 10 Mkr eller 1 miljard som ska hämtas in.
Emissionskostnaderna väntas uppgå till 5,5 Mkr, förutsatt att samtliga garanter väljer kontant ersättning. Det motsvarar höga 17,2% av emissionsbeloppet vilket tyder på en svag förhandlingsposition gentemot investerare och rådgivare.
DÅLIGT GARANTIUPPLÄGG
Så kallad bottom-up-garanti är alltid en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Diagonal Bio har mottagit garantiåtaganden på 16,5 Mkr (51,6% av emissionen).
| Typ av garanti | Belopp Mkr | Andel av emission % | Spann teckning % | Ersättning garanter % |
| Botten | 4,0 | 12,5 | 4,8 – 17,1 | 13 / 15 * |
| Mitten | 11,5 | 35,9 | 17,2 – 52,9 | 15 / 17 |
| Topp | 1,1 | 3,4 | 96,6 – 100 | 17 / 20 |
| * Garanter väljer mellan 13% i kontanter eller 15% i units av garanterat belopp. Samma struktur för mitten- och toppgarantin. | ||||
Majoriteten av garantibeloppet (15,5 Mkr) avser botten- och så kallad mittengaranti vilket leder till en flagga.
Garanterna kräver därtill relativt hög ersättning för sina åtaganden. Toppgarantin kostar Diagonal Bio mest: 17% i kontanter eller 20% i units av garanterat belopp.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.