Embracer faller tillbaka – så säger analyshusen

Aktien har till runt halv ett handlats i tydligt positivt territorium.

Rapporten inkom lägre än väntat. Omsättningen var ned med 21% till 8 552 miljoner kronor. Väntat var 9 064 miljoner, enligt Modular Finance. Det justerade rörelseresultatet var 1 207 miljoner kronor (1 814), vilket var 7,8% lägre än väntat.

Vidare meddelade bjässen att man säljer Easybrain till Miniclip för 12,9 miljarder kronor.

Embracer guidade också nedåt med hänvisning till försenade spelsläpp.

Kepler Chevureux upprepar neutral och riktkursen 37 kronor efter rapporten, som man pekar på inkom lägre än väntat.

Citigroup menar att resultatet är en “liten besvikelse” eftersom siffrorna för det andra kvartalet var under förväntan och guidningen för det tredje kvartalet också var svagare än väntat. Storbanken förväntar sig sänkta estimat. Samtidigt överskuggas detta av att bolaget säljer Easybrain till ett pris som är väsentligt högre än man förväntat sig. Banken upprepar köp med riktkursen 50 kronor.

Barclays menar att det inte var helt oväntat med justeringen. Banken har en jämvikts-rekommendation med riktkursen 27 kronor.

Pareto, som har en köprekommendation med riktkursen 37 kronor, pekar på att resultatet var sämre än väntat men att balansräkningsfrågan nu är löst genom avyttringen.

“Sammantaget anser vi att den strategiska grunden är sund och vi ser ett finansiellt starkare Embracer efter avyttringen”, skriver den norsk-svenska banken i en kommentar.

Redeye förväntar sig sänkta estimat för 2024/25 på grund av förseningarna inom PC/Console medan 2025/26 potentiellt kan höjas på grund av förseningarna. Rapporten var något sämre än väntat medan prislappen för Easybrain ser attraktiv ut. Dessutom stärker strukturaffären Embracers balansräkning.

“Vi förväntar oss begränsade förändringar av långsiktiga antaganden och vårt intervall för verkligt värde”, uppger analyshuset i en kommentar efter rapporten.