Emissionsguiden
Dubbla flaggor i Irisitys företrädesemission
Irisity har fastställt villkoren för sin företrädesemission av units som kan tillföra mjukvarubolaget 70,6 Mkr brutto. Emissionskursen är 8,4 kr per unit, motsvarande 1,2 kr per aktie. Kostnaderna väntas bli 7,7 Mkr eller 12% av emissionsbeloppet. Bolaget har bekräftat för Emissionsguiden att garantiersättningen ingår i de uppskattade emissionskostnaderna.
Vidare kommer lån till Stockhorn Capital (där styrelseledamoten Inna Kaushan är verksam) och styrelseledamoten Anders Trygg om totalt 15,3 Mkr kvittas mot aktier.
Nettolikviden om cirka 47,6 Mkr ska återbetala ett brygglånet som upptogs i samband med emissionen (cirka 22 Mkr), stärka rörelsekapitalet (cirka 21 Mkr) och finansiera bolagets expansion (5 Mkr).
Vi hissar två flaggor för emissionen.
Kapitalbehov i trängt läge
Nöden har ingen lag. I desperata lägen tvingas bolag ofta kompromissa bort det långsiktigt rätta. Riskerna med nyemissioner i nödlidande bolag är alltså dubbelt höga.
Irisity ser ut att vara i behov av ett likviditetstillskott inom en väldigt snar framtid. Att bolaget tagit upp ett brygglån på 20 Mkr i samband med emissionen stärker den bilden.
Dåligt garantiupplägg
Så kallad bottom-up-garanti är alltid en varningsflagga. Även en top-down-garanti kan vara dålig om det är alltför onödigt, dyrt och/eller med fel garanter.
Irisity har mottagit garantiåtaganden på 30,9 Mkr (43,7% av emissionen). Det handlar om bottengaranti vilket leder till en flagga.
“Underwriting-strukturen med teckningsåtaganden från befintliga aktieägare och garantiavtal från externa investerare förstärker, enligt vår uppfattning, investerarnas intresse och förtroende för bolaget”, kommenterar VD Keven Marier.
I skrivande stund handlas en Irisity-aktie för 1,38 kr vilket är 15% över teckningskursen på 1,2 kr.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att bolaget publicerar sitt prospekt omkring den 7 november.
Läs också:
Emissionsguiden inleder bevakning av Irisitys företrädesemission
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.