Diamyds nyemission: Oklart vilka som investerar

Emissionsguiden har tidigare skrivit om Diamyd Medicals företrädesemission av units som kan tillföra bolaget 208,2 Mkr brutto. Netto rör det sig om 199,2 Mkr efter emissionskostnader om 9 Mkr. Blir emissionen fulltecknad kan Diamyd utöka emissionsbeloppet med upp till 20 Mkr.

EmissionsguidenArtikel

Flagga för stor rabatt i Diamyds företrädesemission

I samband med den föregående artikeln hissade vi flaggan “Stor rabatt (initialt)”.

Efter en genomgång av bolagets prospekt hissar Emissionsguiden ytterligare tre flaggor.

Bristfällig information

Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information rörande nyemissionen. Hit räknas också klart vilseledande eller slarvig kommunikation.

Diamyd har totalt sett mottagit teckningsåtaganden om 36,6 Mkr (17,6% av emissionen) och teckningsavsikter om 7,4 Mkr (3,6%). 6,2 Mkr av teckningsåtagandena kommer från insynspersoner.

Resten av teckningsåtagandena och avsiktsförklaringarna om att teckna kommer dels från ett investerarkonsortium lett av Patrik Hansen, dels från “ett antal befintliga aktieägare”. Hansen äger drygt 0,3% av kapitalet i Diamyd, enligt Holdings. Bland de som lämnat avsikter att teckna finns barn till grundaren och styrelseordföranden Anders Essen-Möller, med en total summa på 1,5 Mkr.

Vi hissar en flagga då informationen är grumlig kring vilka som står bakom majoriteten av teckningsåtagandena och teckningsavsikterna.

Diamyds VD Ulf Hannelius kommenterar:

“Flera i investerarkonsortiet vill förbli anonyma då de är privatpersoner och inte vill skylta med sin ekonomi.”

I tabellen nedan framgår fördelningen över insynspersoners teckningsåtaganden.

Diamyds styrelse och ledning består av tolv personer varav alla utom en är befintliga aktieägare. Bredden på deras teckningsåtaganden är påfallande klen. Vi hissar flaggan “Nyckelpersoners investering”, som dock förmildras något av att VD Ulf Hannelius tecknar pro rata för drygt 0,7 Mkr och att Anders Essen-Möller skjuter in 5 Mkr. Flaggans generella beskrivning lyder:

Det är en varningsflagga om viktiga ägare eller nyckelpersoner inte nyttjar åtminstone merparten av sina teckningsrätter. Särskilt illa är det om utspädningen är hög.

Ulf Hannelius kommenterar:

“Gällande teckningsåtaganden i ledning/styrelse så tecknar även Anna Styrud (avgående CFO) fullt, det är bra att påpeka. Flera styrelseledamöter är baserade i USA och kan tyvärr inte deltaga i emissionen.”

Det senare torde gälla ledamöterna Mark Atkinson och Karin Hehenberger, som tillsammans äger 0,04% av kapitalet i bolaget.

Aktien handlas till/under teckningskurs

Om teckningskursen inte ger en rabatt mot börskurs så saknas det incitament för investerare att teckna nya aktier. Om aktien därtill handlas ned visar det på ett stort misstroende.

Diamyds aktie har gått svagt den senaste veckan och har handlats ned under teckningskursen 8 kr per aktie. I skrivande stund står den i 7,70 kr.

Ulf Hannelius:

“Aktiekursen kan jag inte kommentera men vi har utöver teckningsförbindelser fått många positiva signaler från aktieägare och vi gör vårt bästa att informera marknaden om investeringscaset. Inklusive kommande viktiga milstolpar med fas 3-resultat om mindre än ett år.”

Teckningsperioden startade igår den 15 april och pågår till och med den 29 april. Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om företrädesemissionen i samband med att utfallet kommuniceras, omkring den 29 april.

Läs även:

Flagga för stor rabatt i Diamyds företrädesemission

Diamyd chansar inte med TO4 – blir företrädesemission