”Det blir fler skuldkriser”

Blir det en double dip?

– Nej, det är inte troligt.

Va, hur kan du svara så säkert?

– Därför att det inte finns någon klar definition av vad en double dip är. Vissa förklarar en double dip som att det blir en recession inom ett år, medan andra menar att det blir en recession inom två eller till och med tre år. Det är något som journalister gillar att skriva om, men vad undrar du egentligen…?

Kan vi andas ut nu, är finanskrisen under kontroll?

– Ja, men man ska fortfarande oroa sig. Vad gäller banksektorn är krisen långt från över. Bankerna i både Europa och i andra länder måste återuppbygga sina balansräkningar och bli av med sina dåliga lån, speciellt fastighetslånen. Så vi ska verkligen välkomna när bankerna börjar visa bra lönsamhet!

Och vad gäller statsskulderna?

– Regeringarnas skuldsättningskris kommer att återuppstå. Frågan är bara i vilka länder. Och hur effektiva ECB och Fed kommer vara när det gäller att hantera situationen. En del av omstruktureringen av Greklands skuld är inprisat i marknaderna. Nu måste vi hålla koll på Portugal och Irland, eftersom utomeuropeiska investerare håller en stor del av deras statsskulder, medan det i Spanien och Italien främst handlar om inhemska investerare.

Hur stor bedömer du risken för att något eller några fler länder gör en Grekland?

– 10 procent.

Kan vi befara en recession?

– Det är inte troligt eftersom många företag tjänar massa pengar, men på Standard Life Investments väntar vi oss en väldigt långsam tillväxt inom de närmaste två åren. I USA och i Europa kan recession undvikas så länge exporten till tillväxtmarknaderna fortsätter och företagen lägger sina vinster på affärsinvesteringar och nyanställningar.

Så då blir allt frid och fröjd

i USA då?

– Nja, det finns en viktig fråga till som är avgörande för USA. Den motvind som blåser mot konsumenterna, mot bostadsmarknaden och mot de små företagen – som är så viktiga för sysselsättningen – talar emot en stark tillväxt.

Vad tror du om börsutvecklingen det närmaste året?

– Vi förväntar oss 7 till 8 procent upp.

Har du koll på några fina svenska bolag?

– Jag skulle föreslå Atlas Copco, SCA och Assa Abloy.

Därför att…?

– Assa Abloy, världsledande i säkerhetskontroller och lås, har fått ordning på kostnadskontrollen. Atlas Copco hänger med när investeringarna inom industrin nu ökar. SCA är ett exempel på bolag som tjänar på den omorganisation de nyligen gjort, försäljning av vissa tillgångar och en förbättrad prissättningsstrategi.