Danske: Inte redo att blåsa faran över

I sitt sista marknadsbrev innan sommaruppehållet pekar Danske Banks seniora strateg Maria Landeborn på att globala aktier steg under förra veckan, med USA i täten. Detta trots att den ökade oron för en kommande recession borde ha haft motsatt effekt.

Vidare skriver hon att tillväxtbolagen sedan årsskiftet har haft det tufft, men under förra veckan fick de en revansch på börsen. IT, kommunikationstjänster och sällanköpsektorn stod för de största kursuppgångarna. Även kvalitetsbolag och defensiva sektorer som hälsovård och dagligvaror lyfte mer än index. Konjunkturkänsliga bolag hade det tuffare och bidrog till att Europa gick svagare än USA. Stockholmsbörsen gick också emot trenden och stängde veckan på minus. Under måndagsmorgonen stiger dock Stockholmsbörsen kraftigt.

“Det är givetvis skönt att se att börshumöret stabiliserats, även om det främst beror på lyftet för tillväxtbolagen och de stora amerikanska teknikjättarna som väger tungt i index. Vi är dock inte redo att blåsa faran över för fortsatt marknadsoro då en ökad risk för recession knappast är positivt”, skriver Maria Landeborn.

Danske Bank ser ingen anledning att öka risken i sina strategier inför sommaren. De behåller en neutral vikt i aktier jämfört med obligationer, med fokus på kvalitetsbolag och defensiva sektorer. Den neutrala vikten i aktier beror både på att den fortsatta risken för turbulens på börsen, men också på att det högre ränteläget innebär att den potentiella avkastningen på obligationer på lite längre sikt har ökat.