Chris Iggo: Tufft makroekonomiskt läge för världens marknader

Även om aktiemultiplar och kreditspreadar sett stora rörelser kan man ännu inte förvänta sig garanterad positiv avkastning på kort sikt. Däremot kan kombinationen av rimligare värderingar och potentiellt framtida stöttande nyhetsflöde skapa en positiv miljö för både krediter och aktier. Trots att marknaden inte är där än måste man börja prata om en återhämtning menar Iggo.

Nuvarande makroklimat är tufft. Tillväxtförväntningarna justeras ner och i AXAs senaste kvartalsvisa outlook nämndes en potentiell recession för första gången. Under förra veckan belyste även ECB att man förväntar sig en lägre global tillväxt. Iggo menar att FED förväntas göra samma sak denna vecka. Vidare menar Iggo att i nuvarande inflationsklimat måste centralbankerna höja räntan vilket man också förväntas göra under året.

Samtidigt menar Chris Iggo att även om värderingar kommit ner ordentligt kan det fortfarande vara för tidigt att öka andelen aktier i portföljen. Däremot om kriget i Ukraina kan få ett slut skulle marknadssentimentet ändras snabbt vilket också skulle leda till mer positiva nyheter gällande den globala tillväxten.

Slutligen lyfter Iggo fram att centralbankerna vill minska sina kvantitativa lättnader. Här menar Iggo att en total åtstramning av lättnaderna är orealistisk i dagsläget vilket innebär att realräntor på lång sikt inte kommer stiga lika mycket.