Bures VD: Jag förstår om man tycker det är tråkigt – men det är en superspännande affär

Det var under sensommaren förra året som SPAC-bolaget ACQ Bure påbörjade diskussionerna om att gå ihop med cybersäkerhetsbolaget Yubicos grundare Stina och Jakob Ehrensvärd.

Redan 2017 blev investmentbolaget Bure, som äger 20% av ACQ Bure, minoritetsägare i Yubico och har sedan dess ökat sin andel till 15,3%.

“Vi sa att det här kunde vara ett intressant nästa steg för Yubico, att bli listade. Man växer upp lite grann som bolag. Det blir mer transparant, det blir mer moget och det får andra typer av aktieägare. För det här bolaget som är så pass växande och framåt är det nog intressant att veta vilka ägare som finns där”, säger Henrik Blomquist, VD på Bure. 

“Precis vad vi letat efter”

Och tidigt onsdag morgon stod det klart: SPAC-bolaget går samman med Yubico. I och med detta ökar också investmentbolaget Bure sin andel till 17,4%.

ACQ BureKommentar

ACQ Bure: En säker slutstation

“Vi tycker att det här tickar alla våra boxar enligt de investeringskriterier som vi satte ihop när vi lanserade spacen. Precis vad vi har letat efter. Marknadsledande bolag, högkvalitativt, fantastiska entreprenörer och otroligt stark managment som vi tycker att vi kan vi hjälpa att ta nästa steg som ett listat bolag.”

Yubico hade under förra året en nettoomsättning på 1,6 miljarder kronor med ett rörelseresultat på 215 miljoner kronor.

Den aktuella affären värderar bolaget till cirka 8,3 miljarder kronor. Betalning sker genom 42% kontanter och 58% nyemitterade aktier i ACQ.

ACQ BureArtikel

Spac-bolaget ACQ Bure går samman med Yubico

“Värdering är lite av en konstform, inget är rätt eller fel. Vi har helt enkelt förhandlat. Sedan finns det ju multiplar, det är väl fem gånger försäljningen, och där ligger det väl lite lägre än genomsnitt för cyber security-bolag i världen. Om det är rätt eller fel vet inte jag. Jag tycker det är bra, annars hade jag inte gjort affären. Sedan är det viktigt att det blir rätt pris när de kommer in på börsen”, säger Henrik Blomquist.

Svårt för säljare och köpare att komma överens

Är det inte lite tråkigt, eller kanske förutsägbart, att köpa ett bolag som ni redan äger?

“Jag förstår att man kan tycka det. Vi har varit minorotetsägare och haft en person i styrelsen och det har varit en tung vikt mot Amerika. Vi gör det här i samförstånd. Alla har fått samma erbjudande och alla kommer ha en fortsättning i det här. För oss är det här en superspännande affär. Det finns inte så många av den här typen av bolag, med den typen av marknadsposition, med unik teknologi. Vi är super-optimistiska.”

Har ni försökt få igenom en affär med andra bolag?

“Sedan vi för två år sedan satte upp det här SPAC:en har vi drivit ett oerhört aktivt arbete att hitta en affär, hitta ett bolag. Första åtta månaderna gick börsen upp dramatiskt och då blev det lite svårt att känna med värderingar, priserna blev lite svårsmält om man säger så. Sedan gick börsen ner dramatiskt så då blev det lättare på den sidan. Men det finns ju en fördröjning i det där systemet”, säger han och fortsätter: 

SPACArtikel

Så är läget för svenska SPAC-bolagen på börsen: ”Vi har tackat nej till några”

“Det tar en viss tid för det där att sjunka in. När det rör sig så mycket upp och ned då är det svårt att hitta situationer där köpare och säljare kan komma överens. Vi har tittat på mängder av bolag och mängder av investeringssituationer. Men det är inte alltid stjärnorna står rätt.”

Har ni tittat på liknande bolag som Yubico?

“Vi har sagt att det är den här typen av bolag vi ville ha. Men precis som när man köper lägenhet och inte kan få både balkong, söderläge och kakelugn, så måste man kompromissa. Men i det här fallet har vi inte behövt kompromissa”. 

Mattias Danielsson som idag är VD för Yubico kommer att bli VD för det sammanslagna bolaget. I samband med förvärvet avser ACQ också att göra ett listbyte från Nasdaq Stockholm till First North.