Emissionsguiden
Bristande transparens i Briox företrädesemission
Idag inleds teckningsperioden för Saas-bolaget Briox företrädesemission av aktier som kan tillföra bolaget 28 Mkr före emissionskostnader. Emissionsguiden har tidigare skrivit om emissionen och hissade i samband med det tre flaggor:
- Aktien handlas ned till teckningskurs
- Bristfällig information
- Dåligt garantiupplägg
Flaggan om bristfällig information hissades bland annat för att det inte framgick hur styrelse och ledning avsåg agera i emissionen. Bolagets styrelseordförande Erik Hammarberg kommenterade då att mer information skulle finnas i bolagets memorandum.
I detta står det att styrelseledamöterna Mikael Lindblom och Martin Jönsson samt Monitor ERP Group (bolag knutet till största ägaren i Briox, Jörgen Persson) återfinns bland tecknings- och garantiåtagarna. Teckningsåtagandena uppgår till 15,7 Mkr, motsvarande 56% av emissionen. Garantiåtagandena uppgår till 9 Mkr, motsvarande 34% av företrädesemissionen.
Bristande transparens
Dock framgår det inte hur mycket ovan nämnda parter var för sig garanterar. Det framgår inte heller vilka andra investerare som är med i emissionen. Detta bedömer vi som klart bristande transparens från bolagets sida. Det saknas även information om VD Johan Nordquist eller bolagets CFO kommer delta i emissionen. I avsaknad av den information blir vår tolkning att de inte deltar.
Briox anger inte heller emissionskostnaderna på ett transparent sätt. I stället meddelar de nettolikvid. Utifrån detta verkar emissionskostnaderna landa på 1,2 Mkr. På ett annat ställe i memorandumet står det att kostnaden för garanterna är 0,9 Mkr. Det är inte tydligt om dessa 0,9 Mkr är inkluderade i emissionskostnaderna, eller om de ska adderas ovanpå.
Vi behåller således flaggan om bristfällig information.
Börskursen handlas för närvarande till 2,77 kr per aktie. Priset på bolagets aktier har pendlat upp och ned de senaste dagarna men inte lyckats leta sig upp till teckningskursen på 3,02. Det gör att det just nu saknas ekonomiska incitament för investerare att delta i emissionen. Det återstår att se hur kursen utvecklar sig under teckningsperioden.
Emissionsguiden återkommer med en ny artikel om emissionen i samband med att utfallet kommuniceras.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
