Bara säljrådet som höll

6 juni 2018 18:00

Alfa Laval

Rekommendation: Vänta

Startkurs: 173,30 kronor

Slutkurs: 195,45 kronor

Utveckling: +12,8 procent

OMXSPI: -7,4 procent

Alfa Laval har efter flera svaga år utvecklats starkt på börsen under det senaste året, upp cirka 35 procent när börsen som helhet slutat oförändrat. Affärsvärldens vänta-rekommendation förra året var således fel.

Att vi låg snett anade vi i februari i år. Vi höjde rådet till köp och sedan dess har Alfa-aktien lyft 15 procent.

Under de senaste två åren har bolaget ändrat strategi och har vänt sig bort från sina traditionella marknader, allt ifrån byggprojekt till mjölkseparatorer och värmeväxlare, för att i stället prioritera uppdraget som underleverantör till den skakiga energisektorn.

BE Group

Rekommendation: Köp

Startkurs: 60 kronor

Slutkurs: 51,40 kronor

Utveckling: -14,3 procent

OMXSPI: -1,5 procent

Stålhandlaren BE Group såg för ett år sedan ut att vara på rätt väg efter flera tunga år.

Aktien handlades till låga ensiffriga p/e-tal och Affärsvärlden bedömde att det cykliska bolaget var värt en chans.

Resultatet i fjol blev något sämre än vår prognos och aktien sackade också efter index under året.

BE Groups första kvartal i år satte dock fart på aktien, upp 12 procent på rapportdagen. Omsättningen ökade med 8 procent och det underliggande rörelseresultatet, exklusive lagervinster/lagerförluster, steg med hela 60 procent.

NGS Group

Rekommendation: Köp

Startkurs: 51 kronor

Slutkurs: 37,30 kronor

Utveckling: -26,9 procent

OMXSPI: -1,5 procent

Bemanningsbolagen med inriktning mot vårdsektorn har haft ett tufft år. Även om vi lyckades pricka in NGS resultat för 2017 i vår prognos för ett år sedan har aktien tappat stort.

Fortsatta utmaningar i form av personalbrist, löneglidning och inköpsstopp i olika landsting har skapat osäkerhet. Förvärv inom andra, höglönsamma, sektorer kompenserade dock under 2017.

Under årets första kvartal sjönk dock resultatet jämfört med föregående år. Aktien var aldrig i närheten av vår riktkurs 66 kronor och vårt köpråd blev fel. Enligt vd kommer lönsamhet före tillväxt prioriteras under 2018.

Swedbank

Rekommendation: Sälj

Startkurs: 210,80 kronor

Slutkurs: 186,10 kronor

Utveckling: -11,7 procent

OMXSPI: -1,5 procent

Inför förra sommaren lyfte Aff��rsvärlden fram hur svenska storbankers premievärderingar mot Europa till väldigt stor del byggde på stora exponeringar mot en lönsam svensk bolånefest som redan var överhettad av nollränta.

Allra värst var diskrepansen i sparbankernas affärsbank Swedbank, som fick säljråd. Rådet blev lyckosamt då aktien tappade runt en årsavkastning.

Nytt säljråd gavs i nummer 18/2018. Swedbanks aktieägare har dåliga odds med alltmer riskassocierade exponeringar mot svenska bostäder och fastigheter, kombinerat med premievärdering nära en potentiell kreditcykeltopp.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.