Äntligen en optimist

Aragon är ett namn som inte bara är aktuellt som en av hjältarna i filmen “Sagan om ringen”. Affärsvärlden har också läst fondkommissionärsfirman Aragons prognoser och analyser med stort intresse under det senaste halvåret. För länge har dess chefekonom Sven-Arne Svensson varit en av få makroekonomiska bedömare som delat den här tidningens lite mer positiva syn på svensk ekonomi.

I den här veckans konjunkturprognos är Aragon sin vana trogen relativt optimistisk gällande de svenska tillväxtförutsättningarna. Svensk ekonomi ska lyckas växa med 2,5 procent i år jämfört med konsensusbilden på mer modesta 1,6 procents tillväxt. Tillväxten ökar dessutom till 3,0 procent under 2003. Det som, enligt Aragon, främst driver årets tillväxt är den privata konsumtionen medan exporten utvecklas mer försiktigt (se tabell på sidan 43). En relativt gynnsam konjunkturbild leder också till slutsatsen att riksbanken tvingas höja sin styrränta med 0,5 procentenheter, till 4,25 procent under det här året.

Den relativt svaga exporten är dock svår att få ihop med den bild av amerikansk ekonomi som Aragon målar upp. Firman är påfallande optimistisk och räknar med en rejäl vändning uppåt redan under inledningen av det här året.

Ett stort skäl till att vändningen förväntas gå så fort är, förutom ränte- och skattesänkningar, ett rejält omslag i lagren. Det här borde vara ett gyllene tillfälle för svenska företag att, stödda av den svaga svenska kronan, stå först i kön när lagerhyllorna ska fyllas. Däremot är det mot slutet av året främst den privata konsumtionen och investeringarna som ska bidra till en BNP-tillväxt på 4,0 procent under andra halvåret. Det här borde sammantaget bidra till ett mer rejält lyft av svensk export, men kanske tycker Aragon att det vore att begära för mycket av det goda för svensk ekonomi redan i år.

Nordea följer strömmen

Även affärsbanken Nordea levererade under föregående vecka en prognos över svensk och global ekonomi. Här följde man dock mer konsensusbilden avseende synen på svensk ekonomi; att det går lite halvknackigt i år men att tillväxten tar betydligt b��ttre fart 2003.

En intressant iakttagelse är dock att man i likhet med några tidigare tillfällen inte tycks vara riktigt överens i det svenska respektive finska prognoskollektivet i den numera multikulturella banken. För när finnarna räknar med ett rejält finskt exportlyft när elektronik- respektive skogsindustri tar fart i år – plus 5,2 procent – så är di svenske betydligt mer modesta och räknar med ett totalt exportlyft på 1,6.

Hur de här kalkylerna egentligen går ihop är det svårt att få någon rätsida på. Kanske pågår det någon sorts intern tävling inför den stundande vinterolympiaden, och finnarna måste kompensera sig med hög tillväxt i bristen på medaljchanser i längdskidspåren? Eller är det kanske så att svenskarna helt enkelt har fel?