Analytiker om onsdagens Fed-besked

USA:s centralbank Federal Reserve behöll på onsdagen beskrivningen om att det förväntas gå en “betydande tid” mellan när obligationsköpen upphör och den första styrräntehöjningen kommer. I Bloombergs enkät spådde 53 procent av analytikerna att ordvalet skulle bli kvar, medan en hel del trodde att det skulle förändras. Beskedet var i detta avseende något duvaktigare än vad marknaden i genomsnitt hade räknat med.

Centralbankens nya styrränteprognoser var dock hökaktigare än väntat, uppger flera bedömare.

“Federal Reserve behöll den framåtblickande guidningen om ‘betydande tid’, men ränteprognoserna blev betydligt högre, vilket gav mötet en hökaktig sväng i linje med förväntan”, skriver Danske Bank.

Johnny Bo Jakobsen, chefsanalytiker vid Nordea, uppger att en styrräntehöjning rycker närmare.

“Denna syn stöds av det viktiga faktum att särskilt Feds duv-läger, eventuellt innefattande Fed-ordförande Janet Yellen, höjde sina styrränteprognoser”, skriver Nordea-analytikern.

Société Générale beskriver Fed-beskedet som milt hökaktigt, och anser att det var i linje med förväntan. Samtidigt är det viktigt att notera att beskedet inte gav några starka signaler om kommande styrräntehöjningar, framhåller affärsbanken.

USA-räntorna steg under åtta av de nio handelsdagar som föregick Fed-beskedet, med anledning av förväntan om ett hökaktigt budskap. Banken BNP Paribas anser dock att duvorna i direktionen “vann”.

“Förväntningarna om en mer hökaktig ton byggdes upp. Finansmarknaderna förväntade sig att Fed skulle ta bort referensen till ‘en betydande tid’. Fed valde att inte göra det, vilket gav vissa duvaktiga antydningar i uttalandet. Eftersom de hökaktiga ledamöterna fick reservera sig mot beslutet, tillväxtprognoserna justerades ned, mängden lediga resurser på arbetsmarknaden betonades och Fed helt enkelt erkände att man missar ett av sina mål (inflationen), ser det ut som att duvorna vann”, skriver BNP Paribas.

Fed-direktionen gjorde även ett uttalande kring normaliseringen av penningpolitiken. Barclays uppger att detaljerna här var i linje med vad Barclays hade räknat med.

De nya medianprognoserna visar att Fed-ledamöterna räknar med att styrräntan ska ligga vid 1,375 procent vid slutet av 2015 (tidigare prognos 1,125) och vid 2,875 procent vid slutet av 2016 (tidigare 2,50). För 2017 ligger medianen vid 3,75 procent.

57 procent av bedömarna i Bloombergs enkät väntade sig att direktionens medianuppskattning av styrräntan vid slutet av 2015 skulle förbli i närheten av juni-prognosen. 34 procent väntade sig däremot att prognosen skulle bli högre, något som alltså infriades.

nullnull