Analyshusen höjer prognoserna för Storytel: ”Är fortfarande kraftigt undervärderat”

Prognosen för den långsiktiga ebitda-marginalen höjs samtidigt till 17 procent, från tidigare 15 procent.

Bolaget redovisade en rekordhög ebitda-marginal på 13,8 procent och en abonnenttillväxt på 11 procent för det andra kvartalet 2024. I en analyskommentar skriver Kepler att Storytel verkar vara på väg mot sitt mål om en ebitda-marginal högre än 13 procent i år och över 15 procent 2026, vilket kan förklaras av en ökad intäktstillväxt och minskade kostnader.

“Vår värdering innebär en EV/ebitda på 9,8 gånger räknat på 2025 års prognos samt en EV/försäljning på 1,4 gånger. Det senare är långt under det femåriga genomsnittet på 2,2 gånger. En återgång till den genomsnittliga EV/försäljnings-multipeln, eller antagande om en långsiktig ebitda-marginal på 20 procent (bolagets ambition), innebär en potentiell aktiekurs på minst 90-100 kronor per aktie”, skriver analytikerna.

Även Pareto ser positivt på kvartalsresultaten och gör mindre höjningar av sina estimat och upprepar riktkursen 95 kronor.

“Utsikterna är lovande för det säsongsmässigt starkaste tredje kvartalet. Verksamheten är fortfarande kraftigt undervärderad i ett streamingsektorperspektiv. Förbättrat kassaflöde kommer att leda till en nettokassaposition i början av 2025. Solitt värderingsstöd och starkt affärsmomentum ger en attraktiv ett attraktivt läge för Storytel-aktien”, skriver Pareto.