Analyshus: Räkna med fortsatt stor rabatt i Neobo

Analytikern skriver också att värderingen väntas hamna i linje med branschgenomsnittet ur ett kassaflödesperspektiv.

Även om Kepler inte ser någon omedelbar förändring, ser analytikern en stigande potential för lönsamheten utifrån lägre vakanser och mindre skattebetalningar.

Majoriteten, eller 76%, av Neobos portfölj är fokuserad på bostadsfastigheter, spridda över 40 kommuner i Sverige. Tillgångarna kommer främst från den tidigare Amasten-portföljen.

Nedgången i fastighetsvärdet gör att analytikern bedömer att låneandelen av fastighetsvärdet stiger från 48 till 55% men med marginal till företagets maxmål om 65%. 

Utifrån en väntad styrränta på 4% bedömer analytikern att fastighetsvärdet komma att sänkas med 15% i år.

Keplers rekommendation på Neobo är behåll medan Affärsvärldens analytiker höjde aktien till köp i den senaste analysen daterad till 7 mars. Med ett redovisat subsansvärde på 8,3 miljarder kronor var aktiens substansrabatt 77% vid den tidpunkten.

Affärsvärlden såg då många frågetecken kring kvaliteten på Neobos fastigheter men bedömde att aktien var väl hårt pressad. Intressant är också att sju insynspersoner har köpt aktier för totalt knappt 3 miljoner kronor.

Det var i februari som aktien noterades och har sedan dess fallit 31%.

Vill du ta del av de senaste köprekommendationerna, riktkurserna och råden för svenska aktier så hittar du det alltid på Affärsvärldens sida Aktierekar.