Alla Affärsvärldens analyser vecka 11

JLT Mobile

JLT Mobile Computers säljer stryktåliga datorer för krävande miljöer. Bolaget har nu haft två år i rad med negativ tillväxt och lägre marginaler. Utvecklingen inom segment lager och logistik har varit särskilt svag. Men det finns tecken på bättring.

4C Group

Mjukvarubolaget 4C levererar lösningar för bland annat scenarioträning och krishantering. Försvarsindustrin är den klart dominerande kundgruppen – där aktivitet ökat markant senaste tiden. Dålig vinstkvalitet och misslyckade tillväxtsatsningar gör oss ändå försiktiga.

Röko

Serieförvärvaren Röko noteras på Stockholmsbörsen och stiger något i börsdebuten. Erbjudandet till allmänheten var litet men intresset för att teckna aktier beskrivs som stort. Aktien får nu en värdering i linje med börsens större och mest framgångsrika serieförvärvare.

Saab

Den svenska försvarsjättens aktie har rusat över 50% sedan vårt köpråd i november. Saab är nu en av de dyrare försvarsaktierna i Europa.

Scandi Standard

Kycklingbolaget Scandi Standard har stärkt marginalerna de senaste åren och dessutom gjort en del kompletterande förvärv för att utöka sin position i värdekedjan. Når bolaget sitt marginalmål är uppsidan i aktien attraktiv.

Ambea

Ambea etablerar sig i Finland genom förvärv av bolaget Validia för 1,4 miljarder kr. Det finns tydliga fördelar med det, även om prislappen är relativt hög.

Acast

Trots ett bra fjärde kvartal är Acast-aktien ned sedan vår analys i januari. Bolaget visar god skalbarhet som lovar gott för framtiden.

VBG

VBG-aktien sköt i höjden i början av 2024 när vinsten rusade inom affärsområdet som tillverkar klimatsystem för bussar. Nu har vinstökningen dämpats och aktien är ned 40% sedan toppen. Är det köpläge?

AQ Group

Kontraktstillverkaren AQ Group har gått starkt på börsen det senaste året. Trots negativ organisk tillväxt under 2024 lyckades bolaget stärka marginalerna. Balansräkningen är i toppskick och ger utrymme för fler förvärv.

Rusta

Lågpriskedjan faller ett par procent på börsen efter att ha redovisat räkenskaperna för det säsongsmässigt starka tredje kvartalet (nov-jan). Tillväxten var drygt 4% i jämförbara enheter. Bolaget fortsätter att rusta för tillväxt och har nu en rekordstor pipeline av butiker på gång.

Europris

I Norge fortsätter lågpriskedjan Europris prestera branschledande lönsamhet. Mycket hänger dock på att bolaget ska få ordning på förlusttyngda ÖoB som förvärvades i fjol. Det lär ta tid, men kan vara värt att vänta på.

Tokmanni

Finska lågprisaktören Tokmanni har stött på större konjunkturproblem än vad bolaget själva räknande med. På den punkten väntas marknaden bli bättre. Den större frågan blir huruvida bolaget lyckas med sina fortsatta expansionsplaner på den svenska marknaden.

Qben Infra

Qben Infra är en infrastrukturkoncern med fokus på bygg, elkraft och järnväg som börsnoterades så sent som i november 2024. Inför noteringen förvärvade de norska ININ Group vilket tredubblade omsättningen. Bolaget har ambitiösa mål men den nya konstruktionen av dotterbolag är obeprövad.

Nolato

Kontraktstillverkaren Nolato presenterade nya finansiella mål. Ambitionen är nu att växa organiskt med 8% per år. Marginalmålet höjs från 10 till 12%. Afv har synat hur Nolato och de andra nordiska kontraktstillverkarna värderas.

Afv-portföljen

När börsen surar och kurserna faller är det åtminstone lite tröst att insiders tror på våra portföljbolag. De köper i flera bolag och har inte sålt en enda aktie efter boksluten.

Krönika

Northvolt borde ha ansökt om konkurs redan i höstas. Det var redan då uppenbart för Afv och andra. Men det dröjde till nu. Styrelsens dröjsmål borde göra dem personligt betalningsansvariga. Inte minst för det miljardbelopp som Northvolt har betalat till rådgivare istället för till de seriösa småföretagare som Northvolt lurat med sina osanningar. Ansvaret vilar även tungt på hejaklacken i media som in i det sista har medverkat till bluffen.

Insiderkollen

Afv går igenom alla aktuella insynsaffärer. Senaste veckorna har intressanta transaktioner bland annat skett i Invisio, Gentoo och SyntheticMR.

Nytt poddavsnitt

Daniel Zetterberg, Björn Rydell och Anton Ingves diskuterar en rad olika bolag!

Råduppföljning

De flesta köpråden avkastade bra och överpresterade index men ett par minor finns också med i veckans uppföljning. Bäst aktien var Gomero som vi tidigare köpstämplat, men där vi tog hem vinsten förra året.

Börsgolvet

Solstrålar letar sig ner mot Stureplan och noteringarna skjuter ur marken snabbare än tussilagon. Röko drar med sig andra serieförvärvare, och vem vet vad våren gör med Nordic och Cary group? Att Montrose med Oidipuskomplex skickar ut en trojansk häst på bete får oss att se fram emot mars i finanskvarteren.

Viktigaste bolagshändelserna vecka 12

Kommande vecka rapporterar bland annat Skistar. Utdelning är att vänta från Nordea och Axfood. Här listar Affärsvärlden alla bolagshändelser vecka 12.

DU TJÄNAR MER PÅ ANALYS FRÅN AFFÄRSVÄRLDEN

Prenumeranter har full tillgång till:

• Analysarkivet – sök bland tusentals analyser
• Uppföljning – av Affärsvärldens råd
• Uppsidan – se potentialen i Affärsvärldens analyser
• Affärsvärldens portfölj – våra favoriter just nu
• Utdelningsportföljen – aktier med extra hög direktavkastning
• Pref-guide – alla börsens preferensaktier
• Uppköpsguiden – bevakar börsens budsituationer
• Temadagar – träffa bolagen
• IPO-guide – granskar alla noteringar
• Börsguide – lär dig mer om de viktigaste nyckeltalen