Alibubbla på gång?
Förra veckans största finansnyhet var tveklöst det kinesiska internetbolaget Alibabas notering i New York. Aktien rusade nästan 40 procent första dagen och bolaget värderas till ungefär 1 600 miljarder kronor. En god vän påminde mig om att Ericssons börsvärde var ungefär lika stort i mars 2000. Nokia toppade nästan samtidigt nära 2 500 miljarder, vilket faktiskt fortfarande hade räckt till en tio-i-topp-plats bland noterade bolag i USA.
I dag är Nokia ett helt annat företag. Nätdelen har fusionerats med Siemens, medan mobilerna har sålts till Microsoft (för en prislapp som var mindre än tre gånger vad it-jätten förra veckan betalade för den lilla svenska spelutvecklaren Mojang).
Nokias strategiska bekymmer har Affärsvärlden behandlat flera gånger de senaste åren, men på sidan 28 kommer äntligen fortsättningen – berättelsen om hur det hårda arbetet för att vända skutan ser ut att lyckas. Nokias ledning har osentimentalt skurit och skalat men samtidigt investerat tungt i den fjärde generationens teknik för mobila nätverk och lyckats etablera sig som en av de ledande leverantörerna inom området. Aktien har svarat med en kursökning på nästan 400 procent de senaste två åren och 30 procent hittills i år, ändå är börsvärdet bara en tiondel av vad det var under glansdagarna.
Varje omsättningskrona i Alibaba värderas nu till ungefär 20 kronor. När det begav sig år 2000 var motsvarande relation i Nokia ungefär en till tio (rörelsemarginalen var samtidigt runt hälften av vad Alibaba har i dag). Det går såklart inte att jämföra äpplen med kameler, men jag kan ändå inte frigöra mig från känslan att en ny värderingsbubbla håller på att skapas.
Stenbeck står i skuld till skottarna.
Vad hade hänt med Alibabas notering om Skottland hade röstat ja till självständighet dagen före? Det får vi förstås aldrig veta, men en gissning är att den inte hade blivit lika succéartad. Och det hade i sin tur gjort Kinneviks noteringar av Zalando och Rocket Internet besvärligare. Cristina Stenbeck bör nog sända en tacksamhetens tanke till skottarna.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.