Aktieråd: Vänta med ventilationsbolaget

Systemairs städresa fortsätter, även om senaste kvartalet blev ett hack i kurvan. Mycket av den förväntade återhämtningen är dock redan diskonterad.
14 juni 2017 07:55
Aktieråd: Vänta med ventilationsbolaget - systemair-affarsvarlden-700_binary_6854459.png

VÄNTA. Efter en stark återhämtning på börsen sedan årsskiftet bjöd ventilationsbolaget Systemair på en surdeg i förra veckans bokslut. Aktien föll 5 procent på ett rörelseresultat som även justerat för oväntat stora engångsposter landade 29 procent under analytikernas förväntningar.

Systemair är inne i en uppstädningsfas efter en lång period av förvärv, där framför allt enheterna i Tyskland, Frankrike och Italien har varit stora resultat­sänken. Resultatförbättringarna kommer gradvis, och vi räknar med att utvecklingen fortsätter. Dock är det fortfarande en bit kvar till rörelsemarginalmålet 10 procent, som bolaget nådde senast 2010.

Aktien har stigit över 20 procent sedan vårt köpråd i början av januari, och vår dåvarande riktkurs 142 kronor passerades i mars. På dagens kurs 150 kronor anser vi aktien vara fullvärderad. Det osar vänteläge i aktien.

Det här är en nedkortad version av analysen Diskonterade förbättringar.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.