Aktien flyger inte – vänta

ANALYS Jetpak ser ut som ett stabilt bolag med hygglig vinstmarginal. Konjunkturkänslighet och begränsad marknadspotential får dock Affärsvärlden att rekommendera avvakta.
20 februari 2019 18:01
Aktien flyger inte – vänta - jetpak-leverans-700_binary_6948920.jpg

VÄNTA Logistikföretaget Jetpak är en av börsens nykomlingar. Bolaget, som ägnar sig åt tidskritiska expressleveranser långdistans via flyg i Norden för företagskunder, noterades på First North den 5 december. Någon flygande start har aktien dock inte fått. Priset i emissionen blev 45 kronor, i botten av teckningskursintervallet 45-53 kronor, och trots draghjälp från en allmänt stark aktiemarknad har aktien tappat runt 5 procent sedan dess. Jetpak har haft en relativt stabil utveckling sedan de senaste tio åren, omsättningen har ökat från 500 miljoner 2009 till drygt 800 miljoner och där EBITDA-marginalen (justerad) pendlat mellan 9 och 14 procent.

Bokslutet för 2018 visade både styrkor och svagheter. Ett positivt tecken var att Express Ad-hoc stod för merparten av tillväxten, ett trendbrott efter att dess andel av omsättningen minskat sedan 2011. Negativt var att bolagets konjunkturkänslighet visade sig under fjärde kvartalet, omsättningen i Express Systemized minskade med 3,7 procent.

Aktien är verkligen inte avskräckande högt värderad med ett pe-tal på kring 10 på vinsten 2018. Över en konjunkturcykel känns också bolagets mål på 5 procents tillväxt och EBITA-marginal på 12 procent rimliga, givet historiken. Dock känns det oroande för vad en svagare konjunktur kommer att ställa till med under 2019 och rekommendationen blir därför avvakta.

Det här är en sammanfattning av analysen: Nykomling utan lyftkraft.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.