AFV: Köp lågvärderad kvalitetskonsult

Aktiemarknaden har snabbt satt frågetecken kring konsultbolaget och värderat ner aktien med 25 procent. Överdriven oro osar ett bra ingångsläge.
15 november 2017 18:20

KÖP. En något trög tillväxt och tilltagande oro för eventuella spridningseffekter kring den svenska bostadsmarknaden har pressat ner Sweco 25 procent sedan i början av sommaren. Det är ett bra ingångsläge i den historiskt framgångsrika förvärvsmaskinen som har genomfört en bit över 100 förvärv de senaste 15 åren. Därmed hamnar Sweco i samma kategori på aktiemarknaden som lyckosamma serie­förvärvare som Indutrade och Lifco, vilka belönas med högre multiplar.

Sweco är ett kvalitetsbolag som förtjänar nuvarande premie relativt sina sektorkolleger i Europa. På Affärsvärldens prognos för 2018 handlas aktien till p/e 17 och ev/ebit 14,6, vilket inte är någon uppenbar fynd­värdering. Vi bedömer ändå att möjligheterna är fortsatt goda för en årlig vinsttillväxt i nivå med historiska drygt 13 procent, i nu­läget främst drivet av lönsamhetsförbättringar på marknader utanför Sverige. Den nuvarande rekylen på 25 procent bör ses som ett intressant ingångsläge och vi bedömer att aktien kan nå vår riktkurs 215 kronor inom ett år.

Detta är en kortversion av Överdriven oro i konsulten. Prenumeranter kan logga in och läsa hela artikeln här.

Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Relaterade artiklar

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på en äldre version av www.affarsvarlden.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till Affärsvärldens nya sajt från en äldre sajt. I vissa fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla viss formatering, tabeller eller rutor med tilläggsinfo. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.