Currentum
Afv avslöjar: Installationsbolag värt miljarder tar steg mot börsen
Danska riskkapitalbolaget Axcel köpte 2020 en majoritetsandel i Currentum, som har verksamhet inom elinstallation, fastighetsautomation, ventilation och rör och sprinkler. Målet har varit att konsolidera installationsmarknaden.
Sedan dess har förvärven duggat tätt och i skrivande stund består Currentum av 63 bolag i Sverige, Finland och Norge.
Efter fyra år av ägande vill riskkapitalbolaget nu göra en exit, enligt Affärsvärldens källor. Säljprocessen är en så kallad dual track, där både en börsnotering och en M&A-försäljning utvärderas. Enligt källorna ligger IPO-spåret bäst till.
Enligt uppgifter till Afv är det investmentbankerna Carnegie och Rothschild som har fått uppdraget att agera säljrådgivare. Processen beskrivs vara i ett relativt tidigt skede och kommer dra igång under vintern eller våren 2025.
Axcel har avböjt att kommentera.
Kan värderas till 8 miljarder
2023 rapporterade Currentum en nettoomsättning på 5 mdr kr, året innan dess var den siffran 3,4 mdr kr. Även Ebita-resultatet har ökat enligt årsrapporten: från 277 Mkr år 2022 till 402 Mkr år 2023. Enligt Afv:s källor har Currentum nu en budgeterad omsättning på cirka 7 mdr kr och ett Ebita-resultat på cirka 500 Mkr.
Jämförbara bolag på börsen ger en fingervisning om eventuellt marknadsvärde. Bravida och Instalcos multiplar skulle ge en värdering på mellan 7-8 mdr kr för Currentum.
CURRENTUMS PEERS
| Bolag | Bolag | Avkastning 1 år % | P/E 2025E | EV/Ebita 2025E | EV/Sales 2025E | Ebita-marginal 2025E % | Årlig tillväxt 2025E-2026E % |
| Bravida Holding AB | Bravida | 11,4x | 10,4x | 0,6x | 6,1% | 3,3% | |
| Instalco AB | Instalco | 14,1x | 13,3x | 1,0x | 7,7% | 5,8% | |
| Fasadgruppen Group AB | Fasadgruppen | 7,1x | 8,1x | 0,7x | 8,2% | 7,8% | |
| Genomsnitt | 10,9x | 10,6x | 0,8x | 7,3% | 5,6% |
Källa: Affärsvärlden/FactSet
Både strategiska köpare och riskkapitalbolag skulle kunna passa som köpare ifall M&A-spåret väljs, uppger Affärsvärldens källor.
Currentum är också verksamma i en bransch där det hänt mycket ägarmässigt. Under 2022-2023 var det budstrid om finska Caverion, där det svenska PE-bolaget Triton drog längsta strået mot Bain Capital. Då landade multiplarna på 20x rörelsevinsten (EV/Ebit) bakåtblickande samt 0,6x omsättningen. Något som Afv Analys skrivit om tidigare. Sedan dess har Triton slagit samman sina portföljbolag Assemblin och Caverion till ett bolag.
Carnegie, Currentum och Rothschild har inte kunnat nås för en kommentar.
Läs mer: Afv avslöjar: Budstriden om Max Matthiessen inleds nästa vecka – PE-jättarna redo för mångmiljardbud
Läs mer: Experterna tror på fler bud på börsen: ”Ofantligt mycket kapital måste ut”
Läs mer: Riskkapitalister får inte ihop nya fonder: ”Matematiken går inte ihop”
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.