Afv-analytiker: Usel investering av EQT – investerare har väntat på detta

Riskkapitaljätten EQT gör sorti från Storytel och säljer hela sitt innehav. Aktierna har avyttrats av EQT:s Public Value-fond. Detta genom en placering till utvalda institutionella investerare.

Även om det kan te sig dramatiskt när en så stor post avyttras på en gång kommer inte draget helt som en blixt från klar himmel.

“Att EQT säljer sitt innehav i Storytel är inte helt oväntat då fonden är under avveckling. Så det kan möjligen vara ett skäl”, säger Affärsvärldens analytiker Björn Rydell och fortsätter:

“EQT kom in som ägare i Storytel under hösten 2021 och köpte då sina aktier FÖR omkring 200 kronor. Därefter har de ökat sitt innehav ytterligare. Storytel haft en väldigt tuff period på börsen senaste tre åren. Inte minst i takt med högre räntor som pressat många tillväxtbolag.”

Facit: En förlust på 1,2 miljarder

Hur har EQT:s investering fallit ut?

“Kort sagt riktigt uselt. Enligt ägardata från Holdings så har EQT köpt sina aktier för knappt cirka 158 kronor i snitt. I gårdagens placing var kursen vid försäljningen 51,90 kronor (rabatt på knappt 5% mot stängningskursen). Förlusten för EQT landar på cirka 1,2 miljarder. Två tredjedelar av börsvärdet är utraderat sedan EQT:s köp”, säger Rydell.

Vad innebär detta för Storytel?

“EQT har en representant i styrelsen som troligen kommer lämna. Utöver det så kommer det inte bli några förändringar gissningsvis.”

Vad säger du om Storytel-aktien framöver?

“Vi har tidigare haft ett köpråd på Storytel som vi slopade i samband med halvårsrapporten i slutet av juli. Sedan dess har aktien backat cirka 15%. Men är trots det upp 33% i år. Johannes Larcher som gjort ett riktigt bra jobb som VD och tagit Storytel till lönsamhet kommer lämna VD-posten i slutet av september.”

Den som tar över är Bodil Ericsson Torp som för tillfället är VD för börsnoterade VO2 Cap Holding. Hon börjar som VD på Storytel den 1 oktober.

“Ericsson Torp har bakgrund som koncernchef för Aller Media i åtta år och även ledande befattningar inom Bonnier-koncernen”, säger Rydell och fortsätter:

“På konsensusprognoser värderas Storytel-aktien nu till 12x rörelsevinsten på 2025E. Det är ju inte så dyrt. Stora globala streamingjättar som Netflix och Spotify värderas till 26-30x rörelsevinsten jämförelsevis. Att EQT sålt kan vara positivt för aktien framåt. Det finns säkert en del investerare som väntat på att det skulle ske. Det blir mycket intressant att se vilka tagarna är.”

LÄS MER: Storytel rusar på börsen – men VD:n fruktar Spotify: ”Exalterande och oroande”