Adcore missar prognoser

Adcores beslut att halvera goodwill-posten i balansräkningen genom en nedskrivning med 1,3 miljarder kronor påverkar bolagets resultat kraftigt. I bokslutet för 2000 som släpptes på tisdagen upprepar Adcore vid flera tillfällen att goodwill-nedskrivningen inte speglar utvecklingen i koncernen utan enbart är en justering till den lägre värderingen för branschen i stort.

Att Adcore skulle göra en större engångsnedskrivning av goodwill var väntat bland branschanalytikerna och ses som positivt för bolaget på längre sikt.

Lika positivt är det inte att Adcore missar sina egna och analytikernas prognoser på ett par punkter.

Den sammanställning av analytikernas prognoser som gjorts av SME Direkt visar att Adcore har utvecklats sämre än förväntat under fjärde kvartalet. Adcore anses allmänt ha klarat de stora påfrestningarna på branschen bättre än konkurrenterna men prognoserna har varit för högt ställda.

Omsättningen blev 417 Mkr under kvartalet, en ökning med 27 procent från tredje kvartalet. Men enligt Adcores egna beräkningar från rapporten för tredje kvartalet är dock antalet debiteringsbara dagar 25 procent lägre under sommarkvartalet jämfört med fjärde kvartalet, vilket sänker omsättningstillväxten till 2 procent under sista kvartalet förra året.

Genomsnittsprognosen för kvartalsomsättningen på 432 Mkr visar att analytikerna hade hoppats på högre tillväxt. Omsättningen för helåret 2000 blev 1,29 miljarder vilket var 20 Mkr under prognos.

Personaltillväxten har varit blygsam under fjärde kvartalet. Totalt ökade antalet anställda med 41 personer till 1747 vid utgången av 2000. Idag har Adcore omkring 2000 anställda.

Rörelseresultatet före goodwill-avskrivningar och jämförelsestörande poster blev 33,4 Mkr för fjärde kvartalet jämfört med 40 Mkr som var analytikernas snitt. För helåret blev resultatet på samma nivå i resultaträkningen 119,3 Mkr.

Resultatet efter finansiella poster blev -1,45 miljarder kronor, men då inräknat goodwill-postern på 1,3 miljarder.

Adcore tar upp ytterligare en post som stör resultaträkningen och det är samgåendekostnader efter att Adcore-koncernen bildades då Information Highway och Connecta gick ihop under våren förra året.

Adcore beräknade på förhand kostnaderna till 150 Mkr vilket såg ut att hålla efter utgången av tredje kvartalet. Men under fjärde kvartalet ökade kostnaderna med ytterligare 28,2 Mkr. Resultatet kommer också att fortsätta påverkas negativt under början av 2001 som en följd av förra årets affär.

Bedömningen är att resultatet kommer att förbättras kontinuerligt under 2001. Den organiska tillväxten under året väntas bli minst 50 procent. Under fjolåret var den 63 procent.

Adcore-aktien backade på förmiddagen med ett par procent.