3G-försening slår mot underleverantörerna

Efter GSM-mässan i Cannes förra veckan tycks alla branschbedömare vara överens om att 3G-systemen, med GPRS i spetsen, kommer att bli försenade. Tidigast i slutet av året eller början av nästa räknar branschen nu med att GPRS tekniken rullar ut på marknaden.

För underleverantörer som Allgon, LGP Telecom och Partnertech har den ökade osäkerheten om hur efterfrågan på de nya systemen egentligen kommer att bli den närmaste tiden lett till att aktiekurserna tappat ordentligt den senaste månaden. Allgon har backat 28 procent, Partnertech 32 procent och LGP 35 procent.

”Signalerna från branschen är att utbyggnaden av 3G ser ut att ta lite längre tid än väntat och det kommer i så fall att slå mot omsättning och resultat för underleverantörerna. Samtidigt finns det ganska stora förväntningar på dessa bolag och vi tror att det kan vara läge att justera dem nu”, säger Daniel Lindkvist på analysföretaget Redeye, som på tisdagen sänkte sin rekommendation för både Allgon och LGP.

I Allgons bokslutsrapport såg Redeye oroande tecken på en svagare tillväxt för systemområdet. Bolaget själv räknar med att det är GSM som kommer att stå för det mesta av efterfrågan under året även om de första 3G-produkterna kommer att börja faktureras under 2001. Totalt spår Allgon att 3G får en andel på 10-20 procent av bolagets leveranser i år.

På Partnertech, som bland annat levererar utrustning för radiobasstationer till Allgon säger dock VD Mikael Jonson att det finns en beredskap för att klara en ryckig efterfrågan från kunderna.

”Det är den värld som vi har levt, och kommer att leva, i. Vi har en flexibilitet i tillverkningskapaciteten som gör att vi snabbt kan komma upp i volymer den dag det behövs”, säger han.

Risken finns ändå att underleverantörerna på systemen går i samma fälla som på telefonerna under förra året. Nolato byggde till exempel förra våren på sig extra kapacitet för att möta en förväntad ökad efterfrågan på mobiltelefoner. Så blev det dock inte och nu dras Nolato med stora kostnader för överkapacitet i stället.

Det är en orsak till varför Redeye sänker sin rekommendation på LGP Telecom till Neutral. Bolaget satsar för tillfället 80 Mkr på en ny fabrik i Tullinge utanför Stockholm för att möta en förväntat stor efterfrågan på telekomutrustning. Samma chansning som Nolato gjorde förra året alltså.

LGP och de andra underleverantörerna har dock en säkerhetslina i en fortsatt stark efterfrågan på 2G-systemen. Bland andra Lehman Brothers räknar med att GSM-system kommer att fortsätta att visa tillväxt fram till 2005. Speciellt i Asien växer GSM fortsatt bra och även i Syd- och Nordamerika har GSM börjat vinna mark.