KRONOLOGISK ARBETSMETOD
1. Startpunkten är alltid att ett bolag släpper ett pressmeddelande om nyemission där emissionsvillkoren framgår. Här fattar Affärsvärlden ett beslut om huruvida den aktuella emissionen ska granskas eller ej.
2. Om beslutet är att granska nyemissionen så söker vi av villkoren efter eventuella flaggor så som de är definierade i Emissionsguidens ramverk. Samtidigt fångar vi upp grundläggande basdata om emissionen som är bra som beslutsunderlag för en investerare.
3. Affärsvärlden publicerar baserat på ovanstående en kortfattad första artikel innehållande basfakta och från fall till fall vissa initiala observationer eller frågeställningar.
4. Samtidigt mejlar Emissionsguiden@affarsvarlden.se till bolaget med Emissionsguidens preliminära bedömning av tillämpliga varningsflaggor och eventuellt andra frågeställningar till bolaget. Av mejlet framgår att Affärsvärlden planerar en andra artikel nästföljande dag och alltså önskar skyndsam återkoppling med skriftliga kommentarer.
5. Affärsvärlden tar ställning till svar från bolaget enligt följande principer.
- Eventuella fel rättas snabbt och prestigelöst.
- Emissionsguiden utgår från privatinvesterarens perspektiv. Relevant information om villkoren ska finnas i pressmeddelandet rörande beslutet om företrädesemissionen, och inte behöva eftersökas på andra sätt.
- I alla former av bedömningsfrågor har Affärsvärlden/Emissionsguiden tolkningsföreträde.
- Om Affärsvärldens Emissionsguide och bolaget har olika åsikter och bolaget givit relevanta kommentarer så brukar Emissionsguiden citera eller återge dessa i anslutning till respektive flagga.
- Affärsvärldens analytiker träffar ofta och gärna börsbolag men av stringens- och tidsskäl måste Emissionsguidens granskare som regel hålla sig till skriftlig kommunikation. Se även andra punkten ovan.
- Tidsfaktorn och det journalistiska formatet medger inga alltför långa eller alltför detaljrika informationsutbyten.
6. Oavsett om bolaget har svarat eller inte på frågorna i Affärsvärldens mejl så publicerar Affärsvärlden vanligtvis en andra artikel dagen efter den första. I denna artikel framgår vilka varningsflaggor Affärsvärldens Emissionsguide ser i den aktuella nyemissionen och i vilken mån bolaget har svarat på Affärsvärldens frågor. Detta är ofta men inte alltid en kommenterande artikel med inslag av råd till läsaren. (Vid riktade emissioner slutar Emissionsguidens granskning ofta vid denna punkt medan den som regel fortsätter när det gäller företrädesemissioner.)
7. När prospekt eller memorandum för en företrädesemission publiceras så läser Emissionsguidens granskare även detta. Och när handel med Teckningsrätter inletts så tillkommer ytterligare relevant information för bedömningen av företrädesemissionen.
8. I detta skede aktuellt med en tredje artikel med uppdatering om situationen runt företrädesemissionen. I den mån det är aktuellt med nya varningsflaggor så mejlar Emissionsguiden normalt bolaget i förväg för kommentarer.
9. När teckningstiden är slut och bolaget har offentliggjort utfallet så publicerar Afv en fjärde artikel som vanligtvis också är den sista. Här redogör Afv för utfallet av företrädesemissionen och summerar tidigare varningsflaggor och eventuellt retroaktivt tillkommande flaggor för exempelvis ej fulltecknad emission.
Ovanstående punkter 1-9 beskriver den normala arbetsmetoden. Avvikelser kan förekomma från fall till fall. Det är också så att Emissionsguiden är en ny företeelse som kommer vidareutvecklas med tiden. Det innebär att flaggor och bedömningskriterier kan ändras, tillkomma eller tas bort längre fram och då kanske med retroaktiv verkan.
Läs mer om Emissionsguiden:
