Analys
Utdelningsaktier: Bäst just nu
Det är inte mer än 50 dagar kvar på 2018 och inte så hemskt långt kvar till jul. För oss på Börsplus innebär det att vi så smått börjar ladda för en ny upplaga av vår utdelningsportfölj. Ett första steg kan vara att lista de bolag som ger extra bra direktavkastning på 4,5 procent eller mer.
Normalt sett hämtar vi merparten av innehaven till portföljen ur en sådan gallring. Vi brukar inkludera nordiska storbolag förutom de svenska och så även denna gång. Här är listan sorterad på förväntad direktavkastning under 2019:
| Bolag | Direktavkastning, % |
| Boliden AB | 8,0 |
| Clas Ohlson | 7,8 |
| Oriflame | 7,7 |
| Nordea Bank AB | 7,5 |
| Ratos AB Class B | 7,5 |
| KappAhl AB | 7,0 |
| Swedbank AB Class A | 6,9 |
| SEB | 6,7 |
| Sampo Oyj Class A | 6,5 |
| SHB | 6,5 |
| Danske Bank A/S | 6,4 |
| Inwido AB | 6,2 |
| HiQ | 6,2 |
| Telenor ASA | 6,2 |
| Nobina AB | 6,1 |
| JM AB | 6,1 |
| Nobia AB | 6,1 |
| Tethys Oil AB | 6,0 |
| Resurs Holding AB | 5,9 |
| NCC AB Class B | 5,9 |
| H&M | 5,7 |
| Kindred | 5,6 |
| Fortum | 5,6 |
| Acando | 5,6 |
| Gjensidige Forsikring | 5,6 |
| Telia Company AB | 5,5 |
| Skanska AB Class B | 5,5 |
| Diös Fastigheter AB | 5,5 |
| NetEnt AB Class B | 5,4 |
| Peab AB Class B | 5,3 |
| Marine Harvest ASA | 5,3 |
| MQ Holding AB | 5,2 |
| Bilia AB Class A | 5,2 |
| Magnolia Bostad AB | 5,1 |
| DNB ASA | 5,1 |
| Mekonomen AB | 5,0 |
| Catella AB Class B | 5,0 |
| Bonava AB Class B | 5,0 |
| Betsson AB Class B | 4,9 |
| Pandora A/S | 4,8 |
| UPM-Kymmene Oyj | 4,7 |
| Elisa Oyj Class A | 4,6 |
| Volvo AB | 4,6 |
| Scandic Hotels | 4,5 |
| Electrolux AB Class B | 4,5 |
| Millicom | 4,5 |
| Urval: Alla svenska bolag där minst tre analytiker lagt en utdelningsprognos för 2019 + finska, norska och danska bolag med minst 50 miljarder kronor i börsvärde. |
| Direktavkastning: Förväntad utdelning utbetald under 2019 / aktuell kurs |
I topp för tillfället ligger alltså Boliden med 8 procents direktavkastning räknat på de dryga 16 kronor i utdelning per aktie som analytikerkåren ser framför sig under nästa år. Som alltid ska man vara lite försiktig med aktierna som toppar den här typen av listor. Ofta speglar en mycket hög direktavkastning förväntningar om sänkningar kommande år.
Några av de aktier där analytikerna spår en utdelningssänkning redan nästa år är Kindred, Skanska, Kappahl, Mekonomen, Marine Harvest och H&M. Det senaste är inte direkt oväntat om det sker men ändå en märkeshändelse givet den långa period klädkedjan upprätthållit sin höga utdelning.
Några observationer i övrigt:
Billig bank
Bortsett från under rena bankkriser så brukar bankerna kvala in i utdelningstoppen tack vare låg värdering, god lönsamhet och hög utdelningsandel. Så är det i år också. Men branschen sticker nu ut när det gäller hur mycket den ger.
Alla nordiska storbanker ger 5 procent eller mer. Snittet ligger på 6,4 procent. För flera av bankerna är direktavkastningen 1,0-1,5 procentenheter högre än vad som varit femårssnittet. Det gäller till exempel Swedbank och Nordea.
Detta speglar delvis en matt kursutveckling under ett 2018 som handlat mycket om misstänkt penningtvätt i Baltikum. Men vinsterna fortsätter att rulla in i god takt och sammantaget väntas bankerna öka utdelningen 8 procent nästa år. Bara en, Danske Bank, spås sänka.
Vi har rejält med bankaktier i årets upplaga av utdelningsportföljen och det skulle inte förvåna om 2019 års upplaga också är tung i sektorn.
Värt ett spel?
Under ett par år ramlade nätspelbolagen ur utdelningstoppen men 2018 har kurserna i många fall pekat nedåt samtidigt som utdelningarna fortsätter vara hyggligt starka. Resultatet är att Netent, Kindred och Betsson åter finns med i toppen.
Netent väntas upprepa sin utdelning, Kindred sänka drygt 10 procent och Betsson höja nästan 30 procent.
Börsplus har plockat med ett litet spelbolag i den nuvarande utdelningsportföljen, Global Gaming. De tre bolagen ovan är mycket mer stabila pjäser och passar kanske egentligen bättre. Risknivån i sektorn är dock hög.
Byggrelaterat ratas
Här är utsikterna grumliga efter ett 2018 där vinstvarningarna haglat från bolag som Skanska och NCC. Skanska spås alltså sänka utdelningen något nästa år vilket inte hänt på sju år. Även JM spås sänka något. En handfull byggrelaterade bolag som Nobia (kök), Inwido (fönster) och Clas Ohlson (verktyg mm) finns också med på listan.
För Börsplus del finns NCC med i utdelningsportföljen. Det är vår sämsta aktie hittills som tappat cirka 10 procent sedan inköp.
Årets vinnare
Den solklara vinnarbranschen bland utdelningsaktierna i år är de norska laxodlarna. Detta är råvarubolag som tjänar pengar som sjögräs i bra tider och då kan ge enormt fina utdelningar. I Börsplus portfölj har Lerøy Seafood dubblats. På 4,5 procentslistan finns sektorns jätte kvar i form av Marine Harvest. Den aktien är upp 65 procent. Givet att detta är en cyklisk bransch är vi ändå lite tveksamma till att succén kan upprepas 2019.
Annars har teleoperatörerna varit bra i år. Telia och Elisa är upp drygt 20 procent. Telenor ligger efter på 4 procent men detta är efter ett enormt starkt 2017 då kursen steg kraftigt.
Sammantaget finns det en hel del att välja medan på utdelningslistan för närvarande. Även en del cykliska bolag som Volvo har klättrat in till exempel, vilket inte var fallet för ett år sedan.
Vi på Börsplus återkommer mot slutet av december med vår uppdaterade Utdelningsportfölj för 2019.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.