Analys Litium

Rådändring: Litium

Analyser är delvis färskvara. När det hänt mycket med börskursen och/eller i verksamheten så är det läge att se över ursprungsrådet. Här är ett bolag där vi idag byter fot.
25 juni 2019 10:11
Rådändring: Litium - cac7ef1f-4ea0-4533-a919-13962672058ffitcroph450q80upscaletruew800sedb622f6ed0fe39847acf7e9f28a66529288a8a8

Litium (20,50 kr)

I mitten på januari i år skrev vi om Spotlightbolaget Litium som utvecklar och säljer e-handelslösningar till små och medelstora företag.

Sedan vi publicerade vår analys har Litium släppt två rapporter. Avslutningen av 2018 var stark med en tillväxt på 39 procent i det fjärde kvartalet. På helårsbasis växte Litium 34 procent. Det är bra.

Även inledningen på 2019 var fin då tillväxten var 33 procent. Nedan följer hur intäkterna utvecklats på kvartalsbasis de senaste kvartalen.

Litium har en hög andel återkommande intäkter. I första kvartalet 2019 uppgick dessa som andel av de totala intäkterna till 96 procent. Det är rekordhögt.

Många investerare älskar återkommande intäkter, vilket vi pratade om i det senaste avsnittet av Börsplus Podcast. Flera av börsens SaaS-bolag har belönats med fina uppgångar under 2019. Nedan följer några exempel.

  • Fortnox (+109 procent)
  • 24SevenOffice (+121 procent)
  • Lime (+83 procent)

I samband med rapporten för det första kvartalet 2019 ändrade Litium definitionen av deras ARR-intäkter (Annual Recurring Revenue). Vi har ingen stark åsikt om den nya definitionen är bättre eller sämre. Men det är bra att känna till.

Vi noterar även att bolaget höjde styrelsearvodet rejält. Årsstämman beslutade att styrelsens fasta arvode skall utgå med 1 480 000 kronor. Det är en höjning med 125 procent från 660 000 kr i fjol.

Vi tror Litium fortsatt har bra möjligheter till att uppvisa en god tillväxttakt till följd av e-handelstrenden framöver.

En multipel på 4 gånger försäljningen ger en uppsida på 30 procent. Det är visserligen helt okej. Hur stor ska rabatten vara mot de större SaaS-bolagen? Hur som helst så är förväntningar på Litium betydligt högre nu än tidigare. Aktien är dessutom upp över 115 procent sedan vårt initiala köpråd. Vi tar hem vinsten och sänker rekommendationen till neutral.

Litium
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel finns på www.svd.se. I juli 2019 migrerades denna och ett tusental andra artiklar över från SvD till analystjänsten Börsplus och därefter (april 2020) till Affärsvärlden. I vissa fall har delar av dessa artiklar dessvärre inte följt på med ett korrekt sätt. Det kan gälla tabeller, bilder, formatering eller rutor med tilläggsinfo. Om du vill vara säker på att läsa en artikel med helt fullständig information bör du alltså söka rätt på ursprungsversionen på www.svd.se. Ett enkelt sätt att hitta dit är att via en sökmotor som Google söka på ”SvD Börsplus + [Bolag] och/eller [Rubrik]”.
Annons från SPOTLIGHT STOCK MARKET